produtos
ESTADO ECONOMIA 09/10/1997
Título: A bola da vez
Autor: DIONÍSIO DIAS CARNEIRO
Com essa chamada foram anunciadas, em artigos e entrevistas, opiniões de economistas ilustres e respeitáveis, alguns com escasso conhecimento do tema, acerca da fragilidade externa da economia brasileira. Bola da vez quer dizer, na linguagem cifrada, que o autor da expressão entende que o Brasil será o próximo alvo de um ataque especulativo ou, mesmo se os especuladores não aproveitarem o conselho gratuito, que o País entrará em crise por falta de financiamento para seu déficit em conta corrente.
Quando a chamada funciona, ou seja, está associada a um nome suficientemente sério para merecer uma leitura mais do que diagonal, vemos que as qualificações feitas desqualificam a chamada como previsão útil. É claro que a imprensa pode sempre registrar mais um “alerta” para autoridades distraídas, e opositores do governo (ou no governo) utilizam logo o apoio à causa da cautela como um apoio à causa da mudança de rumo. É uma feliz coalizão a dos que não têm o que dizer com os que não têm a responsabilidade de fazer. Mas faz parte do trabalho dos que analisam o cotidiano da economia procurar ângulos novos para críticas antigas, defesas originais para ataques desgastados e tentar ver nas opiniões que circulam o que é fato, opinião ou mesmo ponto de vista novo do que é mero material reciclado no debate sobre as possibilidades da política econômica.
(…) No âmbito dos ataques especulativos há duas teorias dominantes: a primeira é que ataques especulativos ocorrem quando o governo perde reservas além de certo limite crítico. Ao tentar defender a paridade cambial com vendas suficientes para adiar os ganhos esperados, aumenta o prazo (e os custos da espera) e termina fazendo com que alguns apostadores desistam da aposta, mudem de lado e vendam moeda estrangeira, contribuindo para pôr fim ao ataque.
(…) Um segundo tipo de teoria apóia-se mais na possibilidade de enfraquecimento da confiança em políticas que poderiam até ser sustentáveis, mas se tornam inviáveis porque ondas de pessimismo financiadas por apostas do setor bancário encurtam drasticamente o prazo de financiamento disponível para o governo, tornando inviável qualquer desequilíbrio na conta corrente do balanço de pagamentos.
(…) Desnecessário dizer que todos os governos atacados acreditam, ou afirmam acreditar, estar no segundo caso, enquanto todos os especuladores decididos ao ataque crêem estar no primeiro caso.
O que fazer? (…) Ao mesmo tempo em que os especuladores profissionais estão sempre tentando descobrir a bola da vez, os analistas de política econômica nos governos e nas instituições multilaterais estão decidindo qual é a bola da vez das políticas cambiais: mais controles ou mais transparência e atenção aos mercados? Os países asiáticos cujos mercados incipientes desmoronam há três meses já afirmaram seus pleitos por mais controles, enquanto os latino-americanos se beneficiam das diferenças cada vez mais palpáveis em termos de convicção de seus governos e sistemas políticos quanto aos rumos a seguir.
A iniciativa do governo brasileiro de dar novo ânimo à tramitação das reformas institucionais de profundidade, reabrindo, em meio ao tumulto das pré-candidaturas, as discussões sobre as reformas fiscal e da Previdência, é um exemplo de como escolher a bola da vez e permitir à sociedade discutir os rumos que deseja seguir nos próximos anos.
Dionísio Dias Carneiro é professor do Departamento de Economia da PUC-RJ
Faça login para comentar Você pode fazer o Jornal GGN ser cada vez melhor.
Apoie e faça parte desta caminhada para que ele se torne um veículo cada vez mais respeitado e forte.
Todas as explicações técnicas
Todas as explicações técnicas para mostrar que não viria o desastre que veio.
[email protected]
[email protected]
No primeiro caso, matava sem
No primeiro caso, matava sem superávit. Agora a morte é mais duradoura, porque é com superávit.
Também achei.
Também achei.
Boa tarde Nassif,
No lornal O
Boa tarde Nassif,
No lornal O Globo, deste domingo, saiu uma reportagem à cerca da China, que noticiava a descoberta na região do Tibet, uma reserva mieral estimada em US$ 128 bi, que são reservas com milhões de toneladas de cobre,zinco,chumbo,ouro e minério de ferro, o que poderemos esperar para o futuro de nossas commodities?
Como a economia brasileira vai reagir a esta nova situação, principalmente a CVRD?
Um abraço,
Antonio Ferreira
Quem criticou recentemente
Quem criticou recentemente foi o FHC em entrevista a mim. Na época eu fazia parte do grupo que dizia que vulnerabilidade externa se resolve combatendo a vulnerabilidade externba.
Não acredito que pessoas tão
Não acredito que pessoas tão inteligentes digam tanta besteira senão por viés ideológico ou interesses escondidos. Este Dionísio ganhou alguma recompensa por ter participado tão ostensivamente da campanha de reeleição do FHC? Notei uma grande preocupação política no texto.
Ontem vimos no Senado o PT atacando o presidente do BC, isto é, o governo para o qual foi eleito, e, por outro lado, o PSDB e PFL defendendo a mesma pessoa. O que há por trás disto? A que interesses atende a atual situação de juros altos e dólar baixo?
Ontem não vimos o PT atacando
Ontem não vimos o PT atacando o Meirelles, vimos sim o senador Mercadante, corajosamente atacando a equivocada política do BC, ontem o senador brilhantemente (embora solitário) fez tal qual João Batista nos tempos de Jesus, era a “voz que brada nos desertos”, quem quiser tiver ouvidos que ouça!!!