O tecno-feudalismo e a financeirização

Tabela 1 – Evolução das Finanças Globais | Fonte: 5º Relatório do Financial Stability Board (outubro/2019)

Fonte: Techno-Feudalism Is Taking Over by Yanis Varoufakis – Project Syndicate

O tecno-feudalismo está tomando conta

28 de junho de 2021 Yanis Varoufakis

A afirmação de que o capitalismo está sendo derrubado por um novo modo econômico vem na esteira de muitas transporte prematuras da morte do capitalismo, especialmente da esquerda. Mas desta vez pode muito bem ser verdade, e os sinais disso já são buscados há algum tempo.

ATENAS – Assim termina o capitalismo: não com um estrondo revolucionário, mas com um gemido evolucionário. Assim como substituiu o feudalismo gradualmente, sub-repticiamente, até que um dia a maior parte das relações humanas se baseava no mercado e o feudalismo foi varrido, o capitalismo hoje está sendo derrubado por um novo modo econômico: o tecno-feudalismo.

Esta é uma grande afirmação que vem na esteira de muitas mudanças prematuras do fim do capitalismo, especialmente da esquerda. Mas desta vez pode muito bem ser verdade.

As pistas estão pesquisando há algum tempo. Os preços de títulos e ações, que estudará se seguir em curso totalmente opostas, dispararam em uníssono, ocasionalmente caindo, mas sempre em sincronia. Da mesma forma, o custo de capital (o retorno necessário para possuir um título) deve estar caindo com uma volatilidade; em vez disso, tem aumentado à medida que os retornos futuros se tornam mais incertos.

Talvez o sinal mais claro de que algo sério está ocorrendo tenha aparecido em 12 de agosto do ano passado. Naquele dia, soubemos que, nos primeiros sete meses de 2020, a renda nacional do Reino Unido despencou em mais de 20%, muito acima até das configurações mais terríveis. Poucos minutos depois, a Bolsa de Valores de Londres saltou mais de 2%. Nada comparável jamais ocorrida. As finanças foram totalmente dissociadas da economia real.

Mas esses desenvolvimentos sem precedentes realmente significam que não vivemos mais sob o capitalismo? Afinal, o capitalismo já passou por transformações fundamentais antes. Não deveríamos simplesmente nos preparar para sua última encarnação? Não, acho que não. O que estamos vivenciando não é apenas outra metamorfose do capitalismo. É algo mais profundo e preocupante.

Sim, o capitalismo passou por transformações radicais pelo menos duas vezes desde o final do século XIX. Sua primeira grande transformação, de sua aparência competitiva em oligopólio, ocorreu com uma segunda revolução industrial, quando o eletromagnetismo deu início às grandes corporações em rede e aos megabancos indicados para financiá-las. Ford, Edison e Krupp substituíram o padeiro, cervejeiro e açougueiro de Adam Smith como os motores principais da história. O ciclo turbulento que se seguiu de mega-dívidas e mega-retornos acabou levando ao crash de 1929, o New Deal e, após a Segunda Guerra Mundial, o sistema de Bretton Woods – que, com todas as suas restrições às finanças, proporcionou um raro período de estabilidade.

O fim de Bretton Woods em 1971 desencadeou a segunda transformação do capitalismo. À medida que o crescente déficit comercial da América se tornou o fornecedor mundial da demanda agregada – sugando as exportações líquidas da Alemanha, Japão e, mais tarde, da China – os EUA impulsionaram a fase de globalização mais enérgica do capitalismo, com um fluxo constante de alemães, japoneses e, mais tarde , Os lucros chineses voltam para Wall Street, financiando tudo.

Para cumprir seu papel, entretanto, os funcionários de Wall Street exigiram a emancipação de todas as restrições do New Deal e de Bretton Woods. Com a desregulamentação, o capitalismo oligopolista se transformou em capitalismo financeirizado. Assim como Ford, Edison e Krupp substituíram o padeiro, cervejeiro e açougueiro de Smith, os novos protagonistas do capitalismo foram Goldman Sachs, JP Morgan e Lehman Brothers.

Embora essas transformações radicais tenham repercussões importantes (a Grande Depressão, a Segunda Guerra Mundial, a Grande Recessão e a Longa Estagnação pós-2009), elas não alteraram a principal característica do capitalismo: um sistema movido por lucros privados e rendas extraídas por meio de algum mercado.

Sim, a transição do capitalismo smithiano para o de oligopólio aumentou desordenadamente os lucros e permitiu que os conglomerados usassem seu enorme poder de mercado (ou seja, sua recém-descoberta liberdade da competição) para extrair grandes rendas dos consumidores. Sim, Wall Street extraía aluguéis da sociedade por meio de formas de roubo à luz do dia baseadas no mercado. Não obstante, tanto o oligopólio quanto o capitalismo financeirizado foram impulsionados por lucros privados impulsionados por rendas extraídas por meio de algum mercado – um controlado por, digamos, General Electric ou Coca-Cola, ou criado pelo Goldman Sachs.

Then, after 2008, everything changed. Ever since the G7’s central banks coalesced in April 2009 to use their money printing capacity to re-float global finance, a deep discontinuity emerged. Today, the global economy is powered by the constant generation of central bank money, not by private profit. Meanwhile, value extraction has increasingly shifted away from markets and onto digital platforms, like Facebook and Amazon, which no longer operate like oligopolistic firms, but rather like private fiefdoms or estates.

O fato de que os balanços dos bancos centrais, e não os lucros, alimentam o sistema econômico, explica o que aconteceu em 12 de agosto de 2020. Ao ouvir as notícias sombrias, os financistas pensaram: “Ótimo! O Banco da Inglaterra, em pânico, imprimirá ainda mais libras e as canalizará para nós. É hora de comprar ações! ” Em todo o Ocidente, os bancos centrais imprimem dinheiro que os financistas emprestam às corporações, que então o usam para recomprar suas ações (cujos preços se desvincularam dos lucros). Enquanto isso, as plataformas digitais substituíram os mercados como locus de extração de riqueza privada. Pela primeira vez na história, quase todo mundo produz de graça o estoque de capital de grandes corporações. Isso é o que significa fazer upload de coisas no Facebook ou mover-se enquanto conectado ao Google Maps.

É claro que não é que os setores capitalistas tradicionais tenham desaparecido. No início do século XIX, muitas relações feudais permaneceram intactas, mas as relações capitalistas começaram a dominar. Hoje, as relações capitalistas permanecem intactas, mas as relações tecno-feudalistas começaram a ultrapassá-las.

Se eu estiver certo, todo programa de estímulo tende a ser, ao mesmo tempo, muito grande e muito pequeno . Nenhuma taxa de juros será consistente com o pleno emprego sem precipitar falências corporativas sequenciais. E acabou a política de classe em que os partidos que favorecem o capital competem com os partidos mais próximos do trabalho.

Mas, embora o capitalismo possa terminar com um gemido, o estrondo pode acontecer em breve. Se aqueles que recebem a exploração tecno-feudal e a desigualdade entorpecente encontram uma voz coletiva, ela certamente será muito alta.

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