Análise: Brasil se torna arriscado demais para investidores estrangeiros

É cada vez menor a confiança do empresariado estrangeiro de que o governo brasileiro conseguirá equilibrar o orçamento estatal e interromper o aumento da dívida

Por Alexander Busch

Na DW Brasil

Economista nenhum esperava que o real fosse perder até 40% de seu valor em relação ao euro neste ano. E certamente ninguém esperava que os investidores virassem as costas ao Brasil de tal forma. Mas um novo estudo mostra agora que a retirada de investidores estrangeiros é uma tendência de longo prazo e não parece ser necessariamente uma consequência direta da pandemia.

Isso é claramente demonstrado pelas previsões do Instituto de Finanças Internacionais (IIF, nas sigla em inglês). A associação bancária global realizou uma pesquisa entre seus membros, os 450 maiores bancos e fundos de investimento do mundo em 70 países. De acordo com a sondagem, a elite financeira global prevê que os investidores estrangeiros retirem cerca de duas vezes mais capital do Brasil do que no ano passado, o que pode corresponder a 24 bilhões de dólares (R$ 132 bilhões).

O assustador é que, ao contrário do ano passado, quando os investidores se retiraram principalmente dos títulos do governo brasileiro porque as taxas de juros caíram, eles agora estão vendendo principalmente ações e não mais títulos puramente financeiros. Mas eles também estão investindo significativamente menos diretamente nas empresas este ano do que antes. O IIF prevê que o investimento direto cairá de 73 bilhões de dólares em 2019 para 50 bilhões de dólares este ano.

Os investidores estrangeiros não esperam que as empresas brasileiras aumentem seus lucros e, portanto, dividendos nos próximos trimestres, de modo que os investimentos ainda valham a pena.

Ações e empresas baratas

Isso é surpreendente. Por um lado, as ações e empresas brasileiras ficaram baratas para os investidores estrangeiros por causa da desvalorização. Era de se esperar que eles fossem com sede ao pote, para garantir uma boa barganha. Mas não foi o que ocorreu.

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Além disso, a liquidez global é extremamente alta. Há dinheiro suficiente. Por muitos anos, o Brasil sempre foi um porto seguro para investidores mais afeitos a riscos. Isso acabou.

Então, por que os investidores estrangeiros estão procurando a saída? Há várias razões para isso. Todos eles têm a ver com a crescente incerteza em todos os níveis. Por exemplo, a crescente insegurança jurídica mencionada em análises anteriores ou dúvidas sobre o futuro poder de compra dos brasileiros.

Mas a queda do mercado de ações e do real nas últimas semanas e as previsões ruins do IIF também são uma consequência da mudança que está ocorrendo atualmente na política econômica e financeira do Estado: é a mudança da política monetária cada vez mais fraca para o domínio crescente da política fiscal.

Fuga para o dólar

Em suma, ocorre o seguinte processo: o Banco Central é cada vez menos capaz de controlar a inflação futura com taxa de juros e política monetária. Isso pode ser visto nas taxas de juros crescentes que os investidores estão cobrando por seus empréstimos.

Os investidores temem que o governo reduza o déficit através de mais inflação e não por meio de medidas de austeridade ou aumento de receita – e estão fugindo para o dólar. O Banco Central agora pode aumentar as taxas de juros para impedir a saída do dólar e conter as expectativas de inflação. Porque isso aumentaria o déficit orçamentário ainda mais rápido, porque aumentam as despesas do Estado com juros sobre suas dívidas.

Quanto mais tempo permanece incerto se e como o governo está traçando o curso para conter o déficit crescente – mais o real se depreciará, elevando as projeções para a inflação futura.

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2 comentários

  1. Inflação? Inflação de que? Inflação de quem? 94% dos Brasileiros ganham menos que os 4.500 reais de Auxílio-Moradia do Poder Judiciário. Inflação de Demanda? Que demanda? Inflação de Preços controlados por Monopólios e Oligopólios Estrangeiros? Depois a Imprensa replicará a farsa que a alta é culpa do Feijão? Do Tomate? Do Arroz? Somos o País onde estão as 500 Maiores Filias das Maiores Empresas do Mundo. Praticamente nenhuma é Brasileira. No Setor que é genuinamente Brasileiro, a Elite Ditatorial Caudilhista Absolutista Assassina Esquerdopata Fascista insiste e investe com seu AntiCapitalismo de Estado. Veja se existe alguma MultiNacional Estrangeira abandonado o país e seu controle de Mercado Cartelizado? Se creem que estão sofrendo algum prejuízo ou risco? Até quando nesta Imbecilidade que consome esta Nação-Continente por intermináveis 90 anos? (Sumiram os Botecos pelo Brasil. Em cada esquina, uma sobre a outra, agora são Drogarias e Farmácias. Já viram seus Faturamentos, simplesmente com a distribuição e venda de Medicamentos para um Povo que não tem Saúde? Que tem dificuldade de comprar inflacionados Medicamentos? Agora imaginem os Faturamentos das INDÚSTRIAS E LABORATÓRIOS INTERNACIONAIS defendidos pelo Estado Brasileiro e ANVISA? Imaginem qual é a Taxa de Retorno e Lucratividade? Será que estão com medo do Risco Brasil e toda esta balela?) Somos a Nação que possui sua própria Energia. Fontes Inesgotáveis de Energia Elétrica. As Maiores Reservas de Petróleo do planeta. Capacidade monumental e absurda de Produção de Alimentos. Para Nós e para o Mundo. Território e Clima Insuperáveis. Água em abundância. Os Maiores Rios do planeta, fora gigantescos Aquíferos. 8.000 Kms de Litoral. População suficiente para administrar todo este Território. Podendo duplicar ou triplicar este número de Habitantes. Ainda assim não teríamos Problemas Populacionais. SOMOS “DONOS” da Maior Fonte de Energia do Universo: O SOL !!! Temos 1 Sol para cada Habitante. Durante os 365 dias do Ano. Qual outra Nação pode juntar Sol com Água na mesma proporção que Nós Brasileiros? E ainda continuamos com esta Conversa Fiada de Investimento Estrangeiros? Precisamos de Estrangeiros para que? O que não temos capacidade e condições materiais para produzir, construir ou inventar? Até quando esta Indústria da Vitimização e fatalismo? Até quando tanta asneira? Pobre paí rico. O coma destes 90 anos, não serve maios de desculpas. Estamos saindo desta fase tão medíocre pós 1930. Mas de muito fácil explicação.

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