O Banco Central entra na roda

Alguma dificuldade técnica,
Alguma dificuldade técnica, seu site está demorando muuuuito para carregar

Rui, a mídia se move por
Rui, a mídia se move por “jurisprudência”. Agora começa a ser criada a do desenvolvimento, mas persiste a de que se o país der certo significa que Lula dará certo. A ideologia emburrece.

Nassif,

a leitura da FSP
Nassif,

a leitura da FSP hoje pela manhã me deixou um tanto cismado. O mesmo temas ocuparam a coluna do Clovis e Plinio Fraga, então vejamos:

Clovis Rossi falando de Davos

“A crise do jornalismo, o impresso pelo menos, entrou na agenda do encontro anual 2007 do Fórum Econômico Mundial. Pena que tenha sido em sessão fechada, com a participação de cerca de 80 jornalistas tidos como entre os mais “respeitados e influentes” do planeta.

…

A pesquisa do Gallup é mais eloqüente. Feita com 55 mil pessoas de 60 países (o Brasil não está na lista), mostra que a mídia tradicional ainda é, de muito longe, a fonte principal tanto de informação como de análise.
Pego só os pesquisados com acesso à internet: 61% informam-se de notícias de seu país pela TV local, 4% por TVs globais, 10% por jornais/revistas e 7% pelo rádio (o velho e bom rádio).
Blogs, a badalada novidade, são fonte para apenas 3% dos pesquisados, marginal portanto. Para análises políticas, o resultado muda a favor dos jornais, que passam a ser fonte básica para 19%. Blogs, os mesmíssimos 3%.
O problema é menos, portanto, de público e mais de “modelo de negócio”, comentou-se”

Plinio Fraga falando do Rio de Janeiro:

Os blogueiros da política são como os boleiros: estão lá, batendo bola na internet, sem compromisso nenhum além dos interesses próprios. Quem faz sucesso entre eles? Levantamento sobre os blogs da área de política mais acessados mostra em sétimo o do ex-deputado petista José Dirceu e em décimo o do ex-deputado petebista Roberto Jefferson. Eles ainda têm o que dizer?

…

Os escritos de Jefferson e Dirceu na internet são exemplos da definição teórica da realidade virtual: simulacro do real, negação da história, ilusão e exercício retórico. Prostrações por meio de “posts”.”

Fico com algumas questões em aberto batucando na cabeça:

Será que é a luta pela sobrevivencia pois os dois articulistas odeiam os blogs?

Será imposição “editorial”?

Será que todos os blogueiros são realmente uns embromadores, logo, que comenta em blog (leitor) é um verdadeiro bobão?

Será que o jornal impresso legitima as opiniões e todos os outros espaços possíveis não podem trazer nada de sério e confiável?

Será que os donos dos jornais proibiram estes senhores de fazerem seus blogs e eles agora estão agindo como meninos marrentos??

…

Analisando as inicitivas do
Analisando as inicitivas do presidente Lula para montar o ministério do 2º mandato, em que busca pessoas de fora das hostes partidária que deêm credibilidade e robustês a administração pública, como o megaempresário Gerdau, torna-se difícil acreditar que ele não substitua o Presidente do Banco Central por falta de coragem ou ser titubeante e indeciso,. O motivo parace ser por não encontar entre alinhados ou simpáticos a teses do partido que inspirem credibilidade e tenham demonstrado a competência que o cargo exige.

mesmo com os contra sempre
mesmo com os contra sempre levantados pelos economitas concordo com suas palavras “…rompe com a inercia…”

porque o juro bancario é 900%
porque o juro bancario é 900% a mais do que a taxa selic

O Pac já morreu em apenas 2
O Pac já morreu em apenas 2 dias de vida. Parabéns pelo BC ter matado novamente o crescimento do país. Os juros tem que cair 0,75% pelas próximas 8 reuniões do copom e os papéis pré-fixados tem que pagar 7% ou 6% ao ano de juros e o dólar tem que ser de no mínimo 3,10 reais. Como sabemos que isso não vai acontecer, pois os donos do país( o mercado, formado pelos rentistas ,pelos banqueiros e pelas nações do primeiro mundo que não querem ver o nosso crescimeno) não deixam, o melhor a fazer é ir embora do Brasil e morar em algum país do primeiro mundo, pois nunca iremos crescer como a China a continuar com essa política econômica do BC. Em 1994 éramos a 8(oitava) maior economia do mundo, em 2007 somos a 14(décima quarta) maior. A persistir isso, veremos um crescimento invertido, onde provavelmente em 2010 o Brasil passe a ser a 18( décima oitava maior economia do mundo). Pra frenta Brasil, com a ré engatada, como nos últimos 25 anos com crescimento de apenas, em média, 2%. É uma pena.

A ampla difusão midiática do
A ampla difusão midiática do superávit primário é obra de gênio, gênio do mal. Faz a população, de modo geral, acreditar que o país produz superávit e exclui do ajuste fiscal o gasto com os juros da dívida pública. Rídiculo, na verdade. Já observaram que na TV, nos jornais, pouco se fala em déficit, que é o que realmente temos?

A) RENDIMENTO DE TÍTULOS DO
A) RENDIMENTO DE TÍTULOS DO TN, ACUMULADO DE 12 MESES, ATÉ 10/01/2007:
1) LFT (17/01/2007) SELIC = 14,96%;
2) LTN (01/07/2007) PRÉ = 17,73%;
3) NTNB (15/05/09) IPCA = 20,04%;
4) NTNC (01/04/08) IGPM = 17,49%;
5) NTNF (01/01/08) PRÉ = 18,73%.
ATENÇÃO: a) Com a inflação descendente os títulos selic tiveram o menor rendimento (para o TN o maior custo). b) o Bacen começou a recomprar os titulos com variação cambial quando o dólar estava a R$2,75 (retirou o prejuizo do mercado e passou para os contribuintes).
B) O argumento de que a selic aumenta o custo de carregamento da dívida não é muito correto (pelo menos no período calculado).
C) O movimento de câmbio financeiro é negativo (mais saídas que entradas de divisas). O positivo é o comercial.
D) A taxa de longo prazo ontem estava em 12,32% (em tese seria a taxa de equilíbrio no modelo de metas). A selic a 13% está 0,68% acima da taxa de equilíbrio. Nos USA , 5,25% (federal funds) para 4,8% (longo prazo), portanto, 0,45% acima da taxa de equilíbrio. Considerando as moedas está razoável (nossa pressão inflacionária é maior).
E) Se o Bacen colocar a selic abaixo da taxa de longo prazo (a de equilíbrio) estará estimulando o consumo interno (em contraposição a poupança interna estará caindo) Para que não aconteça inflação teremos que importar poupanças (mais pressão no câmbio). O TN não conseguirá vender selic (só com deságios). O mercado exigirá títulos de longo prazo com taxas pré maiores que selic (a média futura), ou índices (IPCA ou IGPM) mais juros. O argumento de que o custo de carregamento da dívida pública cairá não é correto.
F) Para o espaço creio que a explicação é suficiente.

Tenho ido em geral duas
Tenho ido em geral duas noites por semana. Não vejo a Salete como serrista, não.

Tem que conter a entrada de
Tem que conter a entrada de capital especulativo no país.

Caro Nassif,
Caro Nassif,

Belo comentário. A maior ameaça ao PAC é o BC.É preciso o
Lula, bater na mesa e dar uma de César, quando viu o punhal de Bruto levantado em sua direção e gritou: “Tú também, meu filho!”. É que não há como se falar em crescimento, com uma taxa Selic tão elevada. É o governo acelerando o carro, e o BC puxando o freio de mão.Vai fundir o motor.

Abs.

Edmar Melo

Aaaahhhhh, finalmente
Aaaahhhhh, finalmente entendeu!!! Ligeirinho, hem?! Precisou de 72 horas para chegar a esta conclusão.

E ai, é boa a concepção, né? O plano usa como cenário de referência para que a meta seja atingida, e não piore o desequilíbrio das contas públicas, os próprios números da meta.

Basicamente é o que eu já havia dito em outro post. Como o plano é mal feito, e aqui neste espaço não se deseja criticá-lo pelo fato de ser pseudo-desenvolvimentista, põe-se a culpa em quem não participou de sua elaboração: o BACEN.

Foram consideradas as expectativas de mercado para os juros, bastante factíveis inclusive, mas para as contas fecharem a meta tem que ser atingida. Não trabalharam com graus de confiança, é bola ou búlica.

Luis Nassif,
1) MOVIMENTO DE
Luis Nassif,
1) MOVIMENTO DE CÂMBIO – CAPITAIS (jan. a nov. 2006):
Inv. Direto líquido = – 8649;
no exterior = 24945;
no país = 16296;
Ações = 7431;
Derivativos = 368;
Empréstimos = -9370 (mais saídas);
Inv. tít. domest. (lp) = 5801;
Emp. intercompanhias = 3696;
Curto prazo = 9882;
Mov. Comercial (jan. a nov.) = 57598.
2) Para que o Bacen atue no movimento de capitais de cp (9882) os efeitos no câmbio serão mínimos (farão mais mal ao país do que bem). Nas outras contas é impossível mexer ( o mal será gritante).
3) O país tornou-se em um exportador de capitais (olhe que é uma economia em desenvolvimento, quase tudo ainda por fazer). O AMBIENTE BRASIL NÃO ATRAI MAIS. Os que têm voz precisam gritar repetidamente. A solução são as reformas (acabar com os privilégios). Só se o AMBIENTE em outros países piorar para que o Brasil volte a ser opção.

nassif, não sou economista
nassif, não sou economista daí a minha dificuldade em digerir tantas suposições , mas de uma coisa eu tenho certeza:
lula não tem coragem e nem vontade de se impor perante ao poderio do grande capital especulativo nacional e internacional , tentará governar sendo sómente “bonzinho” para os seus eleitores cativos. arrebentará com o médio industrial , com o médio produtor ,em suma com a classe média e suas cercanias. Teremos um estado muito mais concentrador de renda (para os grandes grupos), com um povo humilde dependendo diretamente da distrisbuição de migalhas oferecidas pelo estado. lula é um camaleão politico que muda conforme sua comodidade.

H.Meirelles não existe,
H.Meirelles não existe, existe é o esquemão. Tanto faz H.Meirelles ou outro qualquer.Imaginamos se vão deixar o País crescer 8 a 10% a.a.? Nunca, principalmente com um operário no poder!!! Vamos continuar discutindo o assunto, é importante e quem sabe????

Creio que se o PIB crescer 3%
Creio que se o PIB crescer 3% no Brasil em 2007, provalvelmente a inflação continuará sobre controle,permitindo um corte maior dos juros da Selic para abaixo dos 12,2% reduzindo os os custo da dívida pública e mantendo a redução da relação dívida pública/PIB.

O Meirelles é
O Meirelles é fundamentalista. Faz parte do Islã Fundamentalista do Juro Alto. É um grupo radical originário da PUC. Tem muitos adeptos terríveis! Os cabeças são Bin Malan e Arminief Fraga!

J.Hamilton,

O Bacen não
J.Hamilton,

O Bacen não tem mantido a Selic, pelo contrário, salvo engano,há 10 reuniões do COPOM ela vem sendo reduzida. Posso te dizer além disso que eu particularmente penso que o ritmo poderia continuar, pelo menos até esta reunião, em corte de 0,5%. Mas eu não opero renda fixa, não sou da área de inflação, e não tenho intimidade com os modelos utilizados para acompanhar a dinâmica ( aqueles não são estáticos como o Nassif costuma repetir) de preços, portanto meus palpites sobre o ajuste fino da política monetária não tem mais valor do que uma nota de R$ 3,00. De qualquer modo é evidente que as taxas de juros reais pelo conceito ex-ante ainda estão em patamares altíssimos, ainda que nos níveis mais baixos do período pós-estabilização. Porém, é preciso verificar o que ocorreu com a inflação quando tentou-se maior aceleração no aumento de liquidez. Como exemplo, dê uma olhada no período 2004/2005.

Tanto a teoria quanto os exemplos práticos na execução da política monetária recomendam que o afrouxamento monetário seja efetuado em ritmo mais cadenciado do que o aperto. O segredo está naturalmente em encontrar o ritmo ideal, que mantenha a controlada a inflação e sem prejuízo da atividade econômica, mas para tanto é necessário atuar com grande margem de segurança, visto que o custo de se voltar atrás tende a ser muito mais alto, com consequências para o médio prazo, do que um hipotético excesso de cautela.

Primeiro, o óbvio: o BC age
Primeiro, o óbvio: o BC age sob demanda daqueles que dominam a agenda política do país desde o início da década de 90 com a ascensão das políticas ditas de mercado, ainda que travestido de roupagem teórica robusta (vide os ditos modelos utilizados nas reuniões do COPOM). Na verdade, e hoje ficou claro com a decisão do COPOM, o maior desafio dos que elaboraram o PAC para implementá-lo é retirar o controle decisório da taxa de juros deste grupo encastelado no BC ou, pelo menos, fazer parte dele para “arejar” as decisões do COPOM. Planilhas e cálculos são importantíssimos mas, se essa briga for perdida, ou mesmo empatada, o PAC afunda. Lembrando, não deve ser uma luta somente dos grupos do governo Lula que defendem o PAC, mas de toda a sociedade. Talvez a pressão da opinião pública com as metas definidas no próprio PAC funcione para tal.
Não faz sentido algum uma taxa de juros de 13% e inflação de 3,5%. Não há PAC que resista.
E o Cämbio, como fica? Flutuando ao sabor do mercado? Se for assim, o PAC será afundado pelo BC e os destroços destruídos pelo câmbio flutuante.

Nassif, o que aconteceria se
Nassif, o que aconteceria se houvesse hoje uma maxidesvalorização como delfim vez quando mandava na economia.

Há dois anos e meio, o BC
Há dois anos e meio, o BC vem errando na politica de redução das taxas de juros; agora deu um tiro no PAC. Não é hora de trocar Meirelles & cia por DELFIM NETO? JCL

Nassif, parabéns pelos
Nassif, parabéns pelos comentários! Dói ler, mas são realistas, mostram a nossa realidade, contrária a um otimismo cego em relação a esse governo que passa na cabeça de muitos brasileiros, principalmente do Paulo Henrique Amorim, bajulador-mor de Lula.

o companheiro lula deveria
o companheiro lula deveria contratar voce como ministro do planejamento. seus comentarios, como sempre, são um primor. vale a pena acompanhá-lo na teve. voce é um crranio.
um abraço,
rubens

Salve Fabris, vou avisar o
Salve Fabris, vou avisar o iG.

4 perguntas:
1) Se a
4 perguntas:
1) Se a rentabilidade da poupança já está maior do que a renda fixa, quem vai financiar a dívida pública se a taxa Selic cair mais?
2) Se lermos os números apresentados no PAC, foram consideradas as projeções da pesquisa focus em sintonia com BACEN. O BACEN tem um documento anterior ao PAC chamado PAF (Plano Anual de Financiamento da Dívida Pública) a cumprir em 2007. Então há sentido falar em “sabotagem” do BACEN ao PAC?
3) A função do presidente do Banco Central é de um estraga prazeres mesmo, é quem tira o barril de chopp da festa quando a coisa ameaça desandar para o “porre”. Se o governo lança o PAC e cortasse a taxa de juros em 0,5% na mesma semana, o “porre” seria uma possibilidade bastante grande. O cenário seria de uma bolha de crescimento de alguns meses, inflação recrudescente, e teria que subir a taxa de novo mais à frente para controlar, comprometendo a sustentabilidade do crescimento. Paradoxalmente, a austeridade do BC não é justamente por confiar na eficácia do PAC?
4) Só para lembrar: toda a implantação do Plano Real foi feita mantendo as taxas de juros do BC elevadas (o que provocou irritação no presidente Itamar Franco, ansioso em promover a queda dos juros, a ponto de queixar-se da “caixa preta” do Banco Central). Isso não impediu o crescimento acima de 5% em 94, e um crescimento razoável até 96. Isso não comprova certa independência entre crescimento do PIB e taxa Selic?

Essa discussão “no plano das
Essa discussão “no plano das idéias” sob os juros do BACEN são ridículas.

Os juros e a política monetária do Banco Central, com a farsa das atas do COPOM, fazem parte de um esquema criminoso, de desvio de dinheiro público, operacionalizado por meio de um horizonte tranquilo para certos grupos que ganham com a arbitragem de taxas de juros.

Para realizar o lucro desse pessoal em moeda forte, é óbvio que os quadrilheiros que estão no BACEN precisam conter a flutuação do dólar num certo patamar.

O problema é que no Brasil nos vivemos sob a égide do binômio cretinice/mau-caratismo, com alguns perdendo tempo tentando demonstrar o óbvio a pessas que engolem a quadratura do círculo e outros que praticam o seu exercício diário de hipnose coletiva dirigida a seres zurrantes.

Gozado é que até a Argentina consegue um risco-país menor que o nosso. Por quê ?

(Já ouviram falar de arbitragem entre taxa de juro interna e externa, zurrantes ?)
Coisa cômica a Turquia, um País bem menor que o Brasil, cheio de problemas étnicos/religiosos, com muito menos recursos naturais que este País, praticar taxas de juros menores que as nossas.

Chega uma hora que a paciência acaba.