Não há lógica na colocação pela Secretaria do Tesouro Nacional de títulos brasileiros no exterior neste momento, a não ser pagar comissões para os bancos que organizam as emissões.
Qual a lógica? Nenhuma. Nem essa desculpa esfarrapada de que a colocação ajudará na formação da tal curva de juros.
O Banco Central está entupido de reservas cambiais. Além disso, o Brasil caminha para ser “investment grande”. Quando isso ocorre, cai a remuneração dos papéis brasileiros. Qual a lógica de colocar papéis pré-investment-grade? Paga-se um juro mais alto, e não se ajuda na formação da curva de juros, porque essa realidade mudará com a própria melhoria do rating brasileiro. A posição correta seria comprar dívida velha (mais barata) antes da elevação do rating.
Mas, desde o início dos anos 90, as complexidades do mercado de títulos têm permitido toda sorte de operações nebulosas, sem justificativas técnicas.
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como diria Heloisa Helena: 'e
como diria Heloisa Helena: 'e o bolsa banqueiro hahaha
Muito bem Nassif, tem que por
Muito bem Nassif, tem que por a boca no trombone!
Apesar de considerar
Apesar de considerar interessante a compra de dívida externa velha antes da elevação do rating, acho melhor ser mais prudente e guardar as Reservas Cambias para ver com a economia se comprta com o juros da Selic próximos do 6% nominais.
As condições para o Brasil praticar juros da Selic próximo dos 6% nominais estão dadas, mas o fato é que isso será uma situação nova para o Brasil .
Creio que são importantes
Creio que são importantes essas colocações de títulos externos praticadas pelo tesouro, pois ratificam o nível de juros que o mercado internacional esta disposto a pagar num ambiente de estabilidade cambial.
Alem disso pressiona o COPOM pois deixa claro o diferencial do juros praticados pelo COPOM e o juros dos títulos colocados no exterior que por sinal ficou bem abaixo do Risco Brasil.
Creio que com as atuais Reservas Cambiais, os saldos da Balança Comercial e a entrada de investimento estrangeiro o Brasil tem todas as condições de manter uma estalidade cambial reforçando ainda mais a importancia da colocação dos titulos externos como referencial de juros que podem ser praticados internamewnte no Brasil sem risco de liquidez.
A atual queda do dolar é uma demonstação de que os juros da Selic estão muito altos, e que é necessário uma equiparação dos juros da Selic com os juros internacionais para permitir uma maior estabilidade Cambial.
Voce não acha que tá na hora
Voce não acha que tá na hora de ter uma operação da PF nessa área ?
Mais um país instituiu uma
Mais um país instituiu uma cesta de moedas de reserva, para fugir da nefasta vinculação ao dólar: o Kuwait.
http://economictimes.indiatimes.com/News/International__Business/Kuwait_drops_dollar_peg_in_blow_to_Gulf_currency_union/articleshow/msid-2063278,curpg-1.cms
Desde quando dívida externa
Desde quando dívida externa substitui dívida interna? Você tem uma segurança invejável para exprimir conceitos incorretos, Economista.
Marco, dívida externa não
Marco, dívida externa não substitui dívida interna. Esse dinheiro entra e precisa ser convertido em reais. Para esterilizar os reais emitidos para adquirir os dõlares, o BC coloca títulos no mercado. Portanto, para uma determinada quantidade de ativos externos que entra há a contrapartida de um valor similar de aumento do passivo interno.
Nassif, concordo com você.
Nassif, concordo com você. Parece mesmo que existe uma parcedria entre o sistema financeiro e o banco central, já se sabendo previamente que o tesouro nacional será o grande perdedor. O momento é de antecipar pagamentos de títulos com juros elevadissimos e reduzir o caixa das reservas internacionais. Os bancos estão ganhando demais na administração desses recursos. Primeiro ganham na colocação dos títulos com uma cara taxa de administração e, segundo, usando parte desses mesmos recursos, com remuneração bruta de 5% ao ano., colocando-os aquí em nosso país com rentabilidade da selic. Tem coisa melhor e sem nenum risco ou rerembolsos para eles?. O governo não pode ser míope ou cego e deve dar um basta nessa vávula que só está engordando o cartel dos bancos e sangrando o tesouro nacional. Não deixe o assunto ficar no esquecimento, por cheira até a apropriação indébita e o mais sério, com a anuência do BC
Em todos os setores da
Em todos os setores da administração pública brasileira, a busca por cargos no alto escalão tem como principal mola propulsora a possibilidade de enriquecimento por meio da corrupção.
Essa é a realidade. É essas emissões sem pé nem cabeça do Tesouro são mais um fato a demonstrá-la.
O objetivo, obviamente, é só pagar comissões aos bancos, diretamente e também por meio do ganho obtido pela revenda dos títulos ao mercado secundário.
Isso já não devia ser novidade.