Atualizado às 20:40
A detenção de Sérgio Rosa, da Previ, e Guilherme Laceda, da Funcef, pela Operação Greenfield, da Polícia Federal, tem todo cheiro da grande revanche de Daniel Dantas e do PSDB contra eles. Ambos foram peças centrais para impedir que Dantas infligisse um prejuízo monumental aos fundos, assumindo o controle das Teles sem dispor de capital.
Não conheço o inquérito, portanto não posso botar a mão no fogo por ambos. Mas os argumentos utilizados pela força tarefa me levam a pensar em armação.
No período de bonança da economia, quando Dilma Rousseff passou a reduzir a Selic, houve um movimento forçado dos fundos de pensão em direção à renda variável e às operações greenfield (para projetos que ainda não tinham saído do papel).
Houve um estímulo aos investimento de risco, através do BNDESpar, Finep e fundos de pensão. E os investimentos foram efetuados com a economia bombando e, consequentemente, com os ativos em alta.
Segundo as notas de jornais, a comprovação da corrupção estaria na comparação do valor do investimento na época e agora. E no fato de ambos terem participado do conselho de algumas das empresas com investimentos de seus fundos.
Se for só isso, é armação. Primeiro, por não se pode comparar ativos em realidades econômicas tão distintas. Peguem os ativos que a Vale adquiriu no auge do boom econômico e comparem os valores históricos com os atuais. Aliás, analisem qualquer investimento em ativos internos pré-crise e pós-crise e o resultado será o mesmo.
Além disso, participar de conselhos de empresas investidas é praxe. Mais do que praxe, é obrigação de acionista.
É possível que a operação tenha outros elementos para justificar a prisão de ambos. A maneira tecnicamente honesta de investigar seria a de comparar os preços pagos nos investimentos na realidade da época.
Os fundos têm áreas técnicas, decisões colegiadas e os investimentos se baseiam em análises de consultorias externas. Se houve desobediência a essas normas, pôde-se configurar corrupção dos detidos. Se não houve desobediência, pode-se identificar abuso de autoridade da PF e armação política.
Atualização
Investigar políticas de investimento de fundos de pensão é tarefa técnica complexa.
Disponibilizados na Internet, os autos da Operação Greenfield mostram um detalhamento técnico surpreendente.
Algumas operações analisadas saltam à vista. O caso Postalis foi exaustivamente denunciado pela imprensa. E mesmo algumas operações da Funcef são de fácil aferição. Como o capital investido na Gradiente, que estava paralisada, a quem se conferiu o valor de R$ 34 milhões devido unicamente à marca. Depois, a empresa foi devolvida à família pelo valor simbólico de R$ 1,00, para a Funcef não precisar arcar com os passivos trabalhistas.
A sofisticação da investigação se dá na análise dos investimentos “greenfield” (em empresa não operacional) na FIP Cevix, para aplicar em usinas, com ativos aportados pela Desenvix. A investigação concentrou-se na análise de precificação da empresa de consultoria Upside Finanças Corporativas Ltda.
Foi realizada uma licitação inicial para a escolha da consultoria. A proposta vencedora foi da LCA Consultores, no valor de R$ 144 mil. No entanto, permitiu-se à Upside reduzir sua proposta de R$ 152.500,00 para R$ 122.500,00, sem que se saiba se o convite para a segunda rodada foi opferecido às demais consultorias. Posteriormente, o contrato da Upside foi aditado, ampliando em mais R$ 91.500,00 para incorporar outras avaliações.
Aí foi o de menos. A investigação envereda por um dos instrumentos para definição de preço, a taxa de desconto. Dependendo da manipulação da taxa, pode-se subestimar (usando uma taxa de desconto elevada) ou superestimar o preço (usando uma taxa menor).
No período Collor, denunciei a Price, por precificar a Ultrafértil valendo-se de uma taxa de desconto absurdamente elevada. O trabalho da PF e do Ministério Público destrincha a metodologia da Upside, mostrando como ela fez para aumentar artificialmente o preço do investimento na Desenvix, através de uma taxa de desconto pequena..
Há que se ter rigor na identificação dos responsáveis. Mas, inegavelmente, o trabalho da PF e do MPF está tecnicamente bem embasado.
Abaixo, os volumes do inquérito.
Operação federal cita “servidão por dívida”, em que os garimpeiros realizavam atividade sem qualquer proteção
Acordo poderia ajudar o tenente-coronel a pelo menos manter o cargo e não perder totalmente…
Apesar da advertência, o ministro se disse confiante em um acordo para resolver o impasse…
Nove estados e o Distrito Federal já decretaram emergência em decorrência da dengue. Minas Gerais…
Muita gente já esqueceu as centenas de milhares de mortes pela Covid-19, a tentativa de…
Entre a Tutela da Justiça e a Proteção da Infância, nem manter nem revogar, reformar…
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Há uma confusão completa
Há uma confusão completa entre DEFICIT nos fundos de pensão, perda de valor de investimento em renda variavel e corrupção nas decisões do fundos. São coisas com logicas muito diferentes mas que são misturadas por ignorancia ou propositalmente pela midia e pelos investigadores.
1.DEFICIT atuarial pode ocorrer em qualquer fundo de pensão, mesmo os mais bem administrados, é a equação entre ativos do fundo e compromissos futuros. O mais bem gerido fundo pode ter deficit porque o que cobra dos associados não cobrirá as pensões futuras, pode ser um erro de calculo, a contribuição deveria ser maior ou as obrigações futuras deveriam ser menores. DEFICI não é automaticamente resultado de má gestão ou corrupção.
2.QUEDA NO VALOR DOS INVESTIMENTOS pode ser produto de queda geral no valor de ativos em uma economia em recessão, o melhor investimento hoje pode valor muito menos que quando foi investido, a decisão pode ter sido tomada com todas as analises mas sempre há o risco de perda de valor.
3.A defesa de qualquer administrador de fundos é o RELATORIO que embasou o investimento no momento em que este foi feito. Toda decisão de investimento está sujeita a risco, depende tambem da estrategia do fundo e da qualidade dos administradores, pode haver ou não corrupção.
O que não se pode é confundir corrupção com deficit ou investimentos que perderam valor, pode-se facilmente MISTURAR as coisas para justificar que houve corrupção.
AA tem razão
Os conceitos apresentados estão corretos.
Vamos ver se é mais uma jogada politica- policial de alguns ou se é uma investigação séria.
Quem pôs o seu dinheiro os fundos, e são milhares, é que tem razão para espernear
Sugestão: escreva um artigo sobre o tema
Sr. André Araújo,
Creio que o Sr. é uma pessoa com sólidos conhecimentos na gestão de fundos de pensão ou que conheça especialistas dessa área. Se alguma dessas hipóteses for verdadeira, peço/ sugiro ao Sr. escrever um artigo sobre o assunto, tendo como mote a desconfiança e suspeita - mais do que razoáveis - levantadas pelo Luís Nassif.
Saudações.
Combinados
A area de atuaria é complicada para ser explicada, ainda mais por jornalistas e/ou pessoas que tenham outros interesses, comprometidas tanto economicamente como politicamente.
Pois um fundo de pensão, momentaneamente em um ou mais exercicios, apresentar deficit atuarial, necessariamente não significa insolvência futura, pois deve ser levada em consideração qual o tipo de deficit, se é estrutural, o que seria grave, pois é resultado do descasamento das premissas e hipoteses atuariais originais, em relação ao plano de beneficios e de custeio.
Já o que aparentemente ocorreu com estes fundos, não os conheço profundamente, nem me arrisco a comentar sobre supostas ações de corrupção, seria um deficit atuarial conjuntural, que ocorre quando o ambiente macroeconomico deteriora-se, como por exemplo devido a uma recessão prolongada, ações judiciais extemporaneas ( lava jato p.ex ), que causam depreciação até acelerada de ativos, impactando no portfólio destes fundos.
Outro problema é o "curto prazismo ", reinante em nossa economia, onde um desequilibrio conjuntural, que leva a uma baixa de ativos, é analisada e "trombeteada " na midia de massa, como futura insolvência, claro que tal analise é possivel, mas errada, pois fundos de pensão & beneficios, devem ser analisados a longo prazo, uma analise atuarial não é fundamentada como uma "marcação diaria de mercado", mas em um universo minimo de 10 anos.
"O que não se pode é
"O que não se pode é confundir corrupção com deficit ou investimentos que perderam valor, pode-se facilmente MISTURAR as coisas para justificar que houve corrupção."
É exatamente o que estão fazendo. E é de propósito. Vão dizer que a queda de valor dos investimentos é culpa da Dilma e do PT que colocaram capangas nos fundos.
As ações da vale desvalorizaram 85% e abriu um déficit de R$ 4 bilhões na FUNCEF: a culpa é da dilma.
Os investimentos no pré sal micaram por causa da lava jato: os administradores desviaram dinheiro.
Lava jato, vás para PQP.
Esse bombardeio midiático e
Esse bombardeio midiático e policial sobre os fundos tem um objetivo único.
A aprovação da alteração na composição dos conselhos deliberativo e fiscal dos fundos de pensão.
Atualmente existe um equilíbrio entre representantes eleitos pelos participantes e os indicados pelas patrocinadoras (Previ-Banco do Brasil, Petros-Petrobrás, Funcef-Cef, Postalis-Correios) para compor o Conselho que decide as políticas de investimento dos fundos.
Tramita no Congresso o PLP 268/2016 que altera a paridade no controle da gestão dos fundos entre os empregados e as empresas.
Inventaram um tal de "diretor independente", não pertencente aos quadros da patrocinadora, a ser eleito.
Essa alteração acaba com a paridade entre trabalhadores e a empresa. E a empresa passa a fazer o que quiser com os recursos (na Previ, R$ 150 bilhões de reais), recursos que são a garantia de aposentadoria de milhares de trabalhadores.
Manipulação total
Na guerra política sem fim contra o PT, a imprensa ajunta tudo (corrupção, desvalorização de ativos, queda das aplicações em renda variável) e joga no mesmo balaio, com a manchete bombástica de "Rombo de tantos bilhões". No caso específico da Previ (o maior fundo), o que ninguém fala é que durante um bom tempo, nós os associados, ficamos sem pagar as mensalidades e ainda recebemos um BET (Benefício Especial e Temporário), correspondente a 20% da aposentadoria mensal, tudo dentro da legislação. Isto porque, com o boom da economia, o preço dos ativos explodiu e os ganhos em renda variável também. A Previ tinha um superávit expressivo. Mas talvez relatando isto eu esteja correndo o risco de ser preso por corrupção (apropriação do BET). Nos tempos atuais não se pode duvidar de nada.
Verdade!no
Duramte 4 anos ficamos recebendo o BET e ninguém fala sobre isso. E a imprensa também não divulga sobre os investimentos duvidosos que a PREVI fez no tempo em que o sr. Ricardo Sérgio de Oliveira mandava e desmandava no nosso dinheiro, sem nem ao menos ser um funcionário de carreira do Banco. Ninguém fala sobre o empreendimento hoteleiro Costa de Saiupe que a PREVI investiu na era FHC, que só veio a sair do vermelho após a Copa do Mundo em 2014, sem falar no tal parque Hopi Hari, que também só deu prejuízo para a PREVI. E a PREVI, FUNCEF e PETROS venderam suas participações no Hopi Hari em 2009, com prejuízo para outra empresa.
Vc tem toda razão!
Vc está certo, André Araujo! Estão querendo confundir a cabeça das pessoas e dos próprios associados dos fundos de pensão ao ficarem propagando que houve corrupção na administração desses fundos quando, na verdade, houve déficit decorrente de investimentos que perderam valor. E vc Nassif também está certo ao desconfiar que há um certo revanchismo do sr. Daniel Dantas e do PSDB para com esses dirigentes que foram presos. Eu sou associada da PREVI e sei o quanto foi traumático para nós associados a gestão desse sr. Daniel Dantas e seu Banco Oportunity na PREVI. Na sua gestão mudaram até o cálculo das aposentadorias a serem concedidas. Desnecessário dizer que passaram a ser menores em comparação às aposentadorias concedidas no período pré-Daniel Dantas. Depois que o PT assumiu o poder, a PREVI deu um substancial aumento nas aposentadorias que sofreram uma desvalorização no governo FHC. Lembro que foi LuiZ Gushiken quem mais batalhou para tirar a PREVI das garras do sr. Daniel Dantas. E todos nós sabemos que DD jamais perdoou Gushiken por isso. E agora, DD está se vingando de Sérgio Rosa, pois ele foi indicado por Gushiken para ser o presidente da PREVI. Mas por trás disso há o tal PLP 268/16 que está para ser votado no Senado, que vai tirar dos associados dos fundos de pensão o poder de escolher os dirigentes desses fundos. Sabemos que o sr. Aécio Neves e o PSDB são os maiores interessados na aprovação desse PLP 268/16, mas nós, os associados dos fundos de pensão, somos radicalmente contra essa aprovação. O que o PSDB quer na verdade é colocar gente da estirpe de Daniel Dantas e o "famoso" Ricardo Sérgio de Oliveira para administrar os fundos de pensão. O motivo todos nós sabemos. Vide as privatizações tucanas. Por isso estamos vendo esse ataque furioso aos fundos de pensão, levando a opinião pública a pensar que os seus dirigentes da era PT são todos corruptos.
primando pelo jornalismo
Agradeço por seu trabalho, Nassif.
Ótimo artigo.
Talvez
Talvez seja uma capinada no terreno ou limpeza para novas plantações
Se é que você me entende...
É mais temebroso
Parece um projeto mais amplo, que avança sobre o patrimônio de trabalhadores construído há décadas. A "investigação" se insere na destruição de conquistas sociais. Temer e famiglia fazem esbórnia total para o capital privado. Tomara que a minha desconfiança seja só uma panoia.
Nassif
não tenha a menor dúvida sobre essa vingança.
Nem precisa cavar muito fundo para achar a impressão digital de todos os dedos dos homens que você citou!
Com certeza, algo dantânico,
Com certeza, algo dantânico, como sempre, com o apoio...
Nassif por que você não entrevista um tal
de RICARDO SERGIO e seu diretor na previ por ocasião das privatizações.
Sugiro você reler essa matéria. O autor é ótimo.
https://jornalggn.com.br/blog/luisnassif/como-em-1998-veja-noticiou-a-saida-de-ricardo-sergio-do-bb
Abraço
....
Há tempos atrás o site http://www.redecastorphoto.blogspot.com.br publicou um post com o título "Como roubar e ficar milionário", onde temos um apanhado geral sobre esse senhor Ricardo Sérgio de Oliveira. Esse post foi publicado no dia 07.07.2010.
Quer causar? Mexa com
Quer causar? Mexa com Fundos de Pensão.
Pouca gente entende como isso funciona, não sabem das tripas coração que fazem pra manter uma rentabilidade dentro ou acima da ideal das expectativas.
É acima de tudo Mercado de médio, longo e longuíssimo prazo, e diversificado. Já ouviu falar em cálculo atuarial e a complexidade que envolve a gestão de um fundo desses?
Tenho recebido convites para participar de grupos de colegas da Caixa que estão ‘tratando dessa questão’ mas tenho abdicado. A ultima vez que fui colher informações sobre coisas da Funcef nesse meio deu pra notar que predomina a Economia Globonews.
Procuro informações sérias e contextualizadas. O Nassif é uma de minhas fontes nesse sentido.
Se for isso mesmo, vão plantar batata que meu dinheiro é coisa séria. Nunca estive tão de olho nele como agora que abriram a caixa de pandora.
Uma vez respondi a um colega que nossa diferença é que se o Aécio ganhasse eu me mudava pra Brasilia e ia fazer plantão lá na Funcef querendo saber direitinho o que é cada documento que entra e cada que sai. Não ia pra rua pedir seu impitimam.
Vá
Já que vc. tem consciência dos prazos de investimento, da realização parcial deles futuramente ( pagamentos complementares de aposentadorias e pensões ) inclusive a sua, não confie que existem colegas "cuidando desta questão", vá lá e veja, comece exigindo, os gestores são obrigados a fornecer-lhe, as premissas de sustentabilidade atuarial do fundo, tanto no momento presente, como a projeção destas em um universo de beneficiarios, para 10 / 20/ 30 anos, e qual a performance dos investimentos em "carteira" , um por um , estão sendo administrados, e principalmente, se as hipoteses de rendimento projetadas quando do investimento inicial foram, mesmo que marginalmente, mantidas.
Todo participante de um fundo de pensão, tem que entender que não existe "favor" nenhum neste sistema, deixar de pensar que ele é um "contribuinte" deste fundo, eles raciocinam quase como pagadores de um "imposto", uma "contribuição", só que a realidade é outra, o comportamento tambem, pois :
Voces são investidores institucionais, de um fundo financeiro de longo prazo, a cada desconto em folha que vai para o FUNCEF, vcs. estão adquirindo um pedaço de um "papel" de realização futura, portanto tenham comportamento de investidor , tipo assim: se vc. comprar um CDB de um Banco comercial, não importa o valor dele, com certeza vc. ficará em cima, se ele "cair", vc. com certeza irá encher o saco de quem lhe vendeu, nos fundos fechados de beneficios futuros, a atitude deve ser a mesma.
"(...) pode-se identificar
"(...) pode-se identificar abuso de autoridade da PF e armação política."
Por total irresponsabilidade, já que não acho minha opinião relevante, afirmo: É SAFADEZA do esquema do orelhudo! E não se trata de mera vingança; é isso e seu retorno "glorioso" aos saques dos outros tempos tucanos.
Esse país tá virando um bordel de quinta!
...
Nassif, eu acho que vc está dando mole ao não noticiar acontecimentos geopolíticos deste mês.
Há risco real de guerra nuclear! Acorde!
Penso que não há esse risco.
Penso que não há esse risco. O que pode acontecer é as potências nucleares se acertarem e uma delas jogar uma bomba atômica na Coreia do Norte que não terá condições de revidar.
Meu amigo
Eu acho que vc não entendeu os acontecimentos. E por isso mesmo acho que o Nassif deveria ter dado mais espaço.
A Guerra da Coreia acabou QUANDO a China entrou no conflito. Isso não te diz nada?
O ponto é, o mundo está deixando de ser aquele que vc conheceu sua vida toda e por isso é necessária uma explicação. Porque a maioria das pessoas não entende as mudanças e, indo além, não entende as consequências da mudança.
Tudo aconteceu nos últimos 30dias.
Um dos mais aclamados (na
Um dos mais aclamados (na melhor acepção da palavra) escritores russos dos últimos tempos, Nikolay Starikov (historiador e analista geopolítico), há mais ou menos 5 anos escreveu um livro que de forma lógica e objetiva explica o porquê e o que vem por aí. A pedra fundamental é a criação do Banco da Inglaterra, leia-se "printing machine".
O link para o PDF gratuito do livro (o título, apesar de específico, praticamente fica restrito ao último capítulo) encontra-se no começo da avaliação do mesmo:
http://www.veteranstoday.com/2015/11/29/history-and-economics-as-if-truth-mattered-nikolay-starikovs-rouble-nationalization/
O que aconteceu ainda não está escrito
O mundo mudou ESTE MÊS!
HOUVE uma quebra no grupo Bilderberg!!!!!
Por isso o BREXIT!
Então....o banco da Inglaterra está na pista! Acabou!
Entender o risco de guerra iminente? O mundo não tem mais dono!
Agora é do mais forte!
Confessando minha ignorância:
Confessando minha ignorância: que acontecimentos do mês podem levar a uma guerra nuclear?
Racha no Bildenberg!
- Convite de Militar para Militar, Russo para japonês, a fim de colaborar na campanha contra o terrorismo na Síria. Os políticos deixados de fora.... Ou ainda.
- China anuncia que vai PATRULHA o Atlântico sul! China anuncia que vai patrulhar!
- BREXIT
- Pentágono bombardeando CIA , o que mostra perda de COMANDO sobre a máquina de Guerra(e ou da inteligência)!
- Países europeus retirando suas reservas de OURO dos EUA.
- ALEMANHA espera há 12 anos por suas reservas de OURO....por algum motivo, ainda não devolveram, deve ser logística pq é um problema transportar 3 toneladas.
Preciso desenhar?
O que vc está vendo é uma plano de guerra nuclear em andamento. Para o segundo mandato de Hillary....
Porque o Império ruiu e já sabe disto. Sabe ainda que só terá a supremacia das armas por no máximo 15 anos.
Sabe aquela frase, "Todas as opções estão sobre a mesa"?
Então, as armas deixam de ser uma opção daqui a 15 anos.
Se quiserem agir.....tem está janela. Isso, obviamente, SE não quiserem perder.
Mas eu tenho certeza que os texanos sao moderados, hehehe.
Tem muito mais mas em resumo é isso.
Eu poderia falar ainda que Japão e Rússia iniciaram conversas com o intuito de finalizar seu acordo da Segunda Guerra.
Também é assunto os famosos escudos anti mísseis que na prática só servem para:
Acabar com o EQUILÍBRIO MAD!
Se vc investe para acabar com o MAD, o que vc pretende fazer?
Vc viu Caçada ao Outubro Vermelho? A maior defesa do submarino, seu silêncio, foi interpretada como? Intérprete o escudo!
E outras coisas...sabe, o Ovo da Serpente já chocou. A cabeça da Serpente está fora do ovo.
Dependendo dos acontecimentos, Israel deixa de existir.
Mas quando se coloca judeu no meio , só serve para complicar. Como gritar CUBA numa conversa sobre ideologias.