Copom mantém taxa de juros estável em 11% ao ano

Jornal GGN – Em decisão já esperada pelo mercado, o Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central, manteve a taxa básica de juros (Selic) em 11% ao ano. Esta é a terceira reunião consecutiva em que a autoridade monetária mantém a taxa inalterada. A decisão foi unânime, e sem viés.

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“Avaliando a evolução do cenário macroeconômico e as perspectivas para a inflação, o Copom decidiu, por unanimidade, neste momento, manter a taxa Selic em 11,00% a.a., sem viés”, diz o BC, em comunicado divulgado após a reunião. Votaram por essa decisão os seguintes membros do Comitê: Alexandre Antonio Tombini (Presidente), Aldo Luiz Mendes, Altamir Lopes, Anthero de Moraes Meirelles, Carlos Hamilton Vasconcelos Araújo, Luiz Awazu Pereira da Silva, Luiz Edson Feltrim e Sidnei Corrêa Marques.

Levantamento elaborado pelo economista Jason Vieira, da consultoria Moneyou, a decisão de manter a taxa Selic deixa mantém o país na liderança do ranking de juros reais, com um total de 4,21%, à frente de países como China (3,41%), Índia (2,27%) e Rússia (2,27%).

Em entrevista ao Jornal GGN, a economista Tatiana Pinheiro, do banco Santander, diz que a decisão era mais do que esperada. “Eles (o Banco Central) mantiveram o comunicado exatamente igual, que era um ponto que o mercado estava discutindo. Existia a opinião que a colocação “neste momento” seria mantida”.

Segundo a economista, a chamada “liberdade de decisão” é do perfil da atual diretoria da autoridade monetária, “deixando a decisão em aberto para ver a divulgação de próximos indicadores, para ter mais liberdade e tomar seu próximo passo, sem se amarrar a nenhum tipo de viés, colocando sempre a próxima decisão na dependência dos indicadores”.

A expectativa é que o Copom mantenha a taxa básica de juros na casa de 11% até o fim deste ano. Contudo, Tatiana Pinheiro ressalta que o cenário de inflação tem sido bastante pressionado, e o cenário não deve mudar, já que a queda da atividade até agora não significou desaceleração dos preços – e, enquanto a desaceleração não resvalar em uma taxa de inflação menor (tanto em termos mensais como no acumulado em 12 meses), ela considera “complicado” para o Banco Central começar a pensar em um novo processo de corte de juros.

“Na nossa opinião, não é novidade (fraqueza econômica), e a economia desacelerou desde o segundo semestre do ano passado, e não vimos desaceleração da inflação, muito pelo contrário. Em 12 meses, a variação em junho ultrapassou os 6,50%, e a taxa deve seguir acima da meta em julho e agosto. Para o fim do ano, continuamos vendo a inflação pressionada tanto quanto agora”.

Para 2015, a economista acredita que será necessário um novo ciclo de aperto monetário, “para conseguir ajustar a taxa e fazer o processo de convergência à meta”. Segundo Tatiana, existem dois cenários que poderiam permitir cenário de corte, mesmo que não seja no curto prazo: um colapso forte da atividade econômica, ou uma política de contração fiscal muito grande, ambos sem grandes possibilidades de concretização. “Sem esses cenários você não tem a concretização da inflação desacelerando fortemente, e sem esse corte forte da inflação não tem essa possibilidade de afrouxamento monetário. Daqui até fim do ano, a taxa deve ser mantida em 11%”.