Semanas atrás escrevi que o Banco Central adotara uma política incorreta para combater a especulação cambial. Vende contratos de swap. Em um primeiro momento, segura o salto do dólar, saciando a necessidade de dólares do mercado. No momento seguinte, todo mundo que comprou contrato de swap passa a especular contra o dólar, porque quanto maior a cotação, maior o seu ganho.
Hoje o Estadão entra no tema, mostrando a sova que o BC está levando do mercado.
Moeda mais instável do mundo, o real desorganiza a economia
Nos últimos três meses, a diferença entre a cotação mínima e máxima da moeda brasileira superou os 40%
Leandro Modé
Desde que a crise global se aprofundou, em meados de setembro, os preços dos ativos financeiros comportam-se como os carros de corrida na versão ultramoderna dos irmãos Wachowski para o clássico Speed Racer: movem-se para cima e para baixo em uma velocidade tão alucinante que mal podem ser vistos pelo espectador. O Brasil não foge à regra, especialmente no mercado de câmbio.
Levantamento feito para o Estado pela B&T Corretora de Câmbio revela que o real tem sido a moeda mais instável do mundo do fim de agosto para cá. Esse vaivém tem reflexos importantes sobre a economia real, especialmente no comércio exterior e nos investimentos.
(…) Comparando-se as cotações máxima e mínima do período, a oscilação supera os 40%. O won da Coréia, que ficou em segundo lugar no levantamento da B&T Associados, variou 36%. (…)
(…)`”Essa diretoria do BC nunca enfrentou uma crise e não está sabendo administrar a situação”, afirmou um ex-diretor da instituição que pediu para não ser identificado. “O mercado ganha diariamente quedas-de-braço contra o BC”, relatou outro especialista.
Para eles, o BC deveria ter como foco principal o combate à volatilidade. “Não se trata de definir o valor do dólar, que é o próprio mercado quem faz, mas de impedir um vaivém tão forte”, observou o diretor de Relações Internacionais e Comércio Exterior da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp), Roberto Giannetti da Fonseca.
Na avaliação dele, isso implica mudança de atitude da instituição. “O BC não pode dizer, de antemão, quanto vai vender no mercado a cada dia, como faz hoje. Deve intervir sem revelar sua munição, um número, aliás, que só deve ser conhecido pelo diretor da área e pelo próprio presidente (Henrique Meirelles).” (continua)
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Eles além de ruins, estão
Eles além de ruins, estão comprometidos com o mercado financeiro. quando saírem do BC ficarão ricos pelos serviços prestados atualmente ao sistema financeiro. A começar por manter os juros na estratosfera, ao contrário dos outros banco centrais. O BC é independente do país e dependente dos banqueiros. Mas isso algum dia terá um fim. É preciso restringir diretores do BC vindos diretamente do mercado financeiro. Não dá para colocar as raposas tomando conta do galinheiro. É ISSO.
Faz tempo,muito tempo,que
Faz tempo,muito tempo,que relutei em escrever o que digo agora:
O BC está na contramão do mundo(isto é publico e notório)
Mas algo me inquieta.Lá não tem imbecis.
Essa não baixa dos juros favorece alguns.E esses alguns(com certeza) serão os financiadores de campanha política de uns,e o pé de meia de outros.
É simples assim.
Sem chifre em cabeça de cavalo,please.
jOSE Abrantes:
jOSE Abrantes:
Resumo da ópera.
Eu escrevi que ''alguns'' se beneficiam.
E entre estes ''alguns'',está o própio Lula( que faz um papel pro público e outro pro BC)
Afinal,depois da queda de DD,dos mensaleiros e mensalões,quem irá financiar a campanha da DILMA?
os mesmos de sempre.Com roupagem nova.
OS beneficiários dos juros.Quem mais?
LULA É O MAIOR ATOR DO MUNDO.GANHA DE AL PACINO DE 100 A ZERO.
O Banco Central não perde
O Banco Central não perde para o mercado, pois ele simplesmente representa o mercado. O Presidente Lula disse que o seu patrimônio(aumento) vem da apliacação no mercado financeiro, logo, faz "pressão" sobre o Meireles(pela diminuição dos juros) e finge que ficou indignado quando o juros aumenta. Não existe política econômica do BC a política é do Lula.
"Moeda mais instável do
"Moeda mais instável do mundo, o real desorganiza a economia"
Nao estaria acontecendo se o Brasil nao fosse um dos campeoes mundiais em exportacao de dinheiro.
Mas eh. E o bc sabe isso muito bem.
"Para eles, o BC deveria ter
"Para eles, o BC deveria ter como foco principal o combate à volatilidade"
O bc adora volatividade. Quando teve a chance?
No governo fhc.
IVAN MORAES:
E o
IVAN MORAES:
E o que vc acrescenta com esse comentário?
FHC errou?
E dá habeas-corpus pra Lula errar tbm?
Ah...é por aí...?
Então vamos falar de PERO VAZ DE CAMINHA(quando pediu um emprego pro seu primo)
estamos aqui(penso eu) pra tentar consertar erros.
E não pra designar os autores deles.
Isso é inútil.
Não acha,não?
Mais uma vez qdo o assunto é
Mais uma vez qdo o assunto é Banco Central ( em qq lugar do Mundo ) indico o documentário "Money Masters". No YouTube, está em 22 partes - aqui a primeira: http://br.youtube.com/watch?v=GBe7u_i77MY
Creio que apesar do erro
Creio que apesar do erro atuação do BACEN ao vender swap ambial, a volatididade tem mais a ver com as incertezas sobre as contas externas do que com a atuação.
Enquanto não ficar claro os efeitos da crise de liquidez internacional sobre a Balalnça de Pagamentos o mercado não irá consegui definir uma taxa de equilíbrio.
Da mesma forma que foi errado vender swap cambial reverso, está sendo errado vender swap cambial agora, sem ter claro a situação das contas externas.
O que está provocando a volatilidade é o fato de haver grande quantidade de capital de curto prazo no Brasil, situação provocada pela manutenção dos juros elevados da selic, memo num ambiente de altíssima liquidez internacional e o elevado déficit em conta corrente.
A situação das contas
A situação das contas correntes deve ficar mais clara a partir do final de janeiro de 2009. O que ajudará a estabilizar o câmbio.
O fato de que pela primeira vez uma correção cambial não estar provocando uma pressão para aumentar a dívida pública levou os agentes econômicos a se posicionarem na ponta de compra nos primeiros momentos da elevação do dólar no Brasil.
Conforme vai ficando mais claro que não haverá pressão sobre as contas públicas e que o passivo externo diminui com saída de dólares e com a correção cambial, o câmbio tende a se estabilizar.
Creio que a atual volatilidade cambial é conseqüência do erro na condução da Política Monetária que provocou uma forte queda do dólar no Brasil e atraiu muito capital de curto prazo, no período anterior a quebra de uma importante instituição financeira americana.
Esta pressão do mercado para que o BACEN venda os dólares no mercado à vista para derrubar as cotações visa basicamente diminuir os prejuízos com a correção cambial, aliás conduta que foi bastante comum por parte do BACEN nas crises cambiais anteriores.
Creio que o BACEN só deveria atuar pesadamente apenas quando ficar claro a situação das contas correntes, caso o atual patamar do câmbio seja suficiente para permitir o equilíbrio das contas correntes precisarem passar a defender o atual patamar, reduzindo mais intensamente juros da Selic e comprando dólares se for necessário.