Enviado por Webster Franklin
Da Carta Maior
Como ganhar dinheiro à custa de oito milhões de empregos
O filme ‘A Grande Aposta’ mostra que a ganância é a mola que impulsiona a ansiedade sem limites e reforça a insensibilidade diante do sofrimento humano.
Léa Maria Aarão Reis – www.umacoisaeoutra.com.br
A rigor, a história do filme A Grande Aposta (The Big Short), que está na corrida para ganhar um Oscar este ano, não deveria ser uma comédia dramática; deveria ser um drama. Ou melhor: deveria ser uma tragédia. Mas para se tornar palatável às grandes plateias, a linguagem escolhida para tratar de assunto tão específico (Economia) foi a do quase deboche.
No bojo do roteiro escrito pelo seu diretor, Adam McKay, e baseado no livro homônimo de Michael Lewis sobre a avassaladora crise financeira de 2007/2008, cuja origem ocorreu nos Estados Unidos, os dados conclusivos são sombrios.
Cinco trilhões de dólares de aposentadorias de idosos americanos viraram pó. Oito milhões de indivíduos perderam os empregos e seis milhões de pessoas viram suas casas – seu único bem – se transformar em dívida impagável.
Contabilizada no filme de Mckay, esta é a conta obscena de uma monumental crise capitalista iniciada lá atrás e ainda agora longe de acabar. Embora a mídia e jornalistas econômicos hoje silenciem sobre o assunto (mais uma vez, aliás), a bolha do desastre americano estourou, mas voltou a inchar e se perpetua até aqui como mostra The Big Short, com um elenco de estrelas, magníficos atores de Hollywood da nova geração: Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling e Brad Pitt. Trunfos para chamar e prender a atenção.
Outro achado inteligente é o tratamento dinâmico, com pequenas legendas esporádicas que de vez em quando surgem na tela e explicam ao espectador as referências da engrenagem que move o universo de Wall Street; bancos, agências reguladoras (que não regulam coisa alguma exceto seus interesses), dealers, corretores, investidores, todos caçando dinheiro grosso diante de monitores e nos bares de downtown, movidos a Zoloft e a Xanax (como é sublinhado no filme) e nos esnobes restaurantes japoneses da moda.
“Os termos complexos que os economistas usam, ”diz um personagem,” são propositais, para confundir as pessoas.”
A história começa alguns anos antes do estouro. Os personagens são reais. Mostra Michael Burry (Christian Bale), dono de uma empresa de porte médio, no interior do país, um nerd alucinado que decide investir uma fortuna do fundo que coordena ao apostar que o sistema imobiliário nos Estados Unidos quebraria dentro de alguns poucos anos. Sacrilégio. Nunca antes alguém apostara contra o sistema e levado vantagem. Mas algumas poucas pessoas foram capazes de enxergar isso e Burry foi uma delas. No final do boom, ficou ainda mais bilionário do que já era apostando contra os bancos e, portanto, contra o mercado imobiliário americano.
Ao saber do investimento de Burry, um corretor, Jared Vennett (Ryan Gosling), percebe que ali está uma oportunidade e passa a oferecê-la a seus clientes. Um deles é Mark Baum (Steve Carell), outro alucinado, um atormentado pelo suicídio do irmão e alimentado com tranquilizantes.
Em narrativa paralela, dois iniciantes na Bolsa de Valores percebem que também podem ganhar muito dinheiro ao apostar na crise imobiliária que se avizinha; procuram e pedem conselhos e orientação a um ex-guru de Wall Street, Ben Rickert (Brad Pitt), então aposentado, que vive recluso com a mulher, numa fazenda na Europa entre plantas e sementes (da Monsanto).
O dinheiro e a ganância que manipula as expectativas são as molas que impulsionam a ansiedade sem limites e reforçam a insensibilidade diante do sofrimento humano. “ Para os bancos,” diz o experiente Rickert/Brad Pitt,” os seres humanos são meros números.”
O filme acompanha o ritmo sem fôlego dos personagens tanto nas reuniões brutais com analistas experientes do Goldman Sachs, às gargalhadas, assegurando que o mercado nunca quebraria porque o sistema “é extremamente sólido”, assim como na cena em que o cínico redator de economia do Wall Street Journal se recusa a produzir e publicar uma matéria de advertência, mesmo acreditando que ocorrerá o boom, para “não perder minhas fontes” – e o emprego dele, naturalmente.
E ilustra bem como, durante o período anterior à crise, apesar de perceberem o que acontecia, as agências de risco e outros agentes do mercado financeiro ajudaram, como normalmente fazem, a esconder o desastre anunciado. “As mesmas agências de risco que avaliam hoje o Brasil de maneira pior do que avaliam economias bem menos estáveis, como a russa,” ressalta o advogado Marcos Villas – Bôas, depois de ver o filme.
“Isto se chama fraude! É dinheiro que deveria ir para a saúde, alimentação, para a educação, e está indo para o ralo,” exclama um agente financeiro, quando começa a quebradeira, antes da visita de Benjamin Bernanke e Alan Greenspan à Casa Branca – e mencionada no filme de passagem -, para pedir o resgate do governo… aos bancos. “As pessoas comuns são as que vão pagar por isto!” diz o corretor.
“Até hoje a grande maioria das pessoas não entende o que ocorreu,” diz outro. “As pessoas tendem a não pensar em coisas ruins e acham que coisas ruins nunca vão acontecer.”
Num dos bares de Washington onde se reúne a nata do pessoal do mercado, o cartaz na parede sobre o balcão relembra: ”Em geral, as pessoas odeiam a verdade; e a verdade é como a poesia.” Já a legenda com assinatura do poeta japonês Murakami é clara: ”No fundo do coração, todos nós esperamos o fim do mundo.”
O fim do mundo ocorreu – ou está ocorrendo aos poucos?
No final de A grande Aposta algumas cifras corroboram essa sensação para além do desastre financeiro; a de fracasso humano.
Depois da explosão do mercado, em 2007/2008, apenas um banqueiro foi preso. Entre 2009 e 2012 a renda de 1% da população americana aumentou 32%. Os restantes 99% de indivíduos do país mal viram seus salários subirem 1%. Sessenta mil pessoas são homeless – sem teto. Dormem em abrigos públicos e vivem de dia pelas ruas de Nova Iorque. Dessas, quase a metade são crianças.
Para um dos mais sérios economistas brasileiros, Marcio Pochmann, da Unicamp, “quase oito anos após o seu começo, a crise capitalista de dimensão global segue sem saída à vista. Ao que parece, avizinha-se uma quarta onda de sua manifestação.”
E o pior, se é que pode haver um dado ainda pior apresentado no final de A Grande Aposta: no ano passado, os bancos começaram a vender bilhões de dólares em investimentos chamados Bespoke Tranche Opportunities (BTOs), que, segundo os especialistas dizem, é um outro nome para CDOs, aqueles mesmos causadores do apocalipse de oito anos atrás.
*Jornalista. Autora do livro Novos Velhos.
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"Depois da explosão do
"Depois da explosão do mercado, em 2007/2008, apenas um banqueiro foi preso":
Ele nao era banqueiro. Era um ex-grandao do Nasdac em sua "firma de investimentos" que agiu durante 10 anos sem qualquer fiscalizacao. Qualquer coisa entre 20 e 60 bilhoes dos investidores sumiu sem deixar rastro. O que acharam foi... 200 milhoes. O resto se evaporou.
Onde
estão essas quase 30 mil crianças que ninguém vê nas ruas de Nova Iorque? Hum... Mendigos existem, e muitos, mas crianças de rua não são comuns nos EUA, para não dizer inexistentes...
Uma de minhas partes favoritas...
...foi em uma entrevista com uma das analistas de uma agência de risco, em que ela conversa com dois investidores querendo saber do porque dos bancos não terem suas notas rebaixadas apesar da quantidade de títulos podres. Ela na sala usava óculos superescuros, enormes que pareciam uma venda. Candidamente ela responde tirando os óculos: "Se baixarmos a nota eles vão para o concorrente aqui ao lado!"
eu não dúvido que eles repitam a dose,
uma vez que não perderam nada antes, na verdade sairam lucrando, e muito!
assim caminha a humanidade!
O que fazer, ou como aderir a eles se não pode vencê-los?
Bespoke Tranche Opportunity: It’s déjà vu all over again
Investment Firms Create the Next Risky Financial Product à la Collateral Debt Obligations
We’ve been there before. The movie “The Big Short” explains how and why the financial services industry helped to bring down our economy during 2007-2008. Banks took home mortgage loans that were made based on shaky credit and pooled them into a basket of mortgage-backed securities (MBS) that were backed by the homes. These were sold to unsuspecting investors including other financial institutions (think Lehman Brothers) that wanted to receive a steady stream of cash flows from mortgage payments. Little did they know the underlying assets were all-too-often worthless because they were based on subprime loans. So the investors hedged their bets by finding a sucker to buy off the MBS through a collateralized debt obligation (CDO). Now, as the movie portrays, these investors grew nervous as some prognosticators preached doom and gloom causing the investors to approach other financial institutions (think AIG) to hedge their risk by betting against the very instruments they bought by acquiring credit default swaps (CDS). Confused! Go see the movie it cleverly explains the process.
That was in the early 2000s as the stock market was booming and financial institutions became greedy wanting higher and higher returns on their investments even if it meant purchasing risky investments. Of course, some weren’t aware of the risk and some figured another financial institution would bail them out, as did JPMorgan Chase that bought out the failing Bear Stearns. Lehman wasn’t as lucky as the government drew a line in the sand as more and more financial institutions teetered on the edge of disaster.
Well, as the great Yogi Berra said: “It’s déjà vu all over again.” Along comes the “bespoke tranche opportunity”, which allows investors to place wagers on the outcome of various loans, bonds, and securities in which they are not directly invested. “The “bespoke” version flips that CDO business dynamic around. An investor tells a bank what specific mixture of derivatives bets it wants to make, and the bank builds a customized product with just one tranche that meets the investor’s needs.
Bespoke CDOs are a relatively new instrument in the financial world. They allow investors to target very specific risk/return profiles for their investment strategies or hedging requirements. In reality, the arranger demands a good deal of input into the selection of the reference portfolio. Most investment managers control their risks by buying and selling protection on a single-name CDS or by linking losses to a corporate credit index like the CDX or iTraxx; therefore, they usually avoid taking positions in CDSs that cannot readily be traded.
A logical question is why would investment managers tread lightly in an area similar to one that has burned them before? The answer is that interest rates have been kept low by the Federal Reserve so investment banks are becoming impatient with not being able to make what they deem to be enough profit off corporate and Treasury bonds, and therefore have started playing in the “financially structured product” game.
It goes deeper than that. Only one high-profile participant in the financial disaster has been sent to jail – Kareem Serageldin, an executive at Credit Suisse who once earned nearly $7 million a year. This has created a moral hazard effect where investment bankers now figure the worst that can happen if they cross the line is a financial penalty with no jail time. So why not jump into the choppy waters of structured financial instruments once again?
The financial crisis and its aftermath created a hole in the moral ozone that is supposed serve as a check on excessive, risky behavior by investment bankers. It is a breach that, in my opinion, is irreparable absent any dramatic steps to better control the risk appetite of some in the financial services industry. This saddens me because the last thing we need is more government regulation. Unfortunately, it may be necessary because the very ethical standards that are supposed to protect the public under capitalism have broken down. Adam Smith in his iconic The Wealth of Nations stated that: By pursuing his own interest he [the capitalist] frequently promotes that of the society more effectually than when he really intends to promote it. His theory no longer describes the way our free market economy works and its breakdown explains, in part, the economic gap in our society.
Blog posted by Dr. Steven Mintz, aka Ethics Sage, on December 28, 2015. Professor Mintz is on the faculty of the Orfalea College of Business at Cal Poly San Luis Obispo. He also blogs at: http://www.workplaceethicsadvice.com.
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Steve, Thank you for clearing this up a bit. I just watched The Big Short have always been concerned with the complete lack of accountability after 08. No one paid any real cost for the crisis and Dodd-Frank was a dog and pony show. Regulation will do nothing since I was always under the impression fraud was illegal.
The movie gave a cute look at the massive fraud committed by the financial services industry. No one went to jail for lack of regulation it was unwillingness or a complete disregard for enforcement.
U.S. corporate default rate in 2015 was highest since 2009 and will continue to get worse lead by the speculative-grade companies mainly in oil and gas. I hope these BTOs do not bundle speculative or other commodities investments. Another crash is brewing and I fear this will burn the house of cards that is the financial system to the ground this time.
The sad thing is, and how the movie portrays, the average persons has complete apathy for what should be in their interest to pay attention. Somewhat like Ben Rickert in the movie I have a friend with "seed" upstate NY. I just hope I can get off Long Island before it all gets to crazy if it all goes the way of the Dodo.
Mike
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-28/u-s-companies-led-the-world-in-debt-defaults-in-2015-s-p-says
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I don't think the average person is apathetic at all. They simply don't understand what is going on and, as "The Big Short" pointed out briefly, people tend to defer to authority. I just saw The Big Short, hoping to learn something about what caused the real estate and economic crash. But I gotta tell ya, I'd say about 95-99% of the time I was completely confused and had no idea what they were talking about. I got the general concept of the fraud and deception, but I could not latch onto the details. I consider myself the average citizen - not totally dumb but with very little grasp of how banks, financial institutions, and 'financial products" work. What is a financial product - something a bank invents? I really can't get my head around so many concepts thrown out at once with a directorial style indicative of A.D.D. This is a very important movie, but I fear that it's wasted because the average person is not going to understand it at all. I came to this article after seeing in the movie the term "Bespoke Tranche Opportunity" which apparently suggests that banks are gearing up to pull this scam all over again. But I still don't grasp what a CDO is, other than it's bad news. It's been explained to me in the movie and Professor Mintz explained it in his article above, but I still have no idea what it is or how it works. I say all of this because I think this is the case for the majority of the public. And when we don't understand something we make a choice - to either dig deeper to try and learn, or give up and go back to our slightly less puzzling lives. Digging deeper often causes headaches and more confusion, so we give up. And this is exactly why the public will get taken again. And next time it will be worse. A lot worse. Because though we are slowly inching back, this economy, many businesses and many families have still not recovered. And if they are starting out from a hole, they are only going to be sent to the abyss in the next crash. The most maddening thing is that the wealthy bankers don't care. They will happily feed their greed, let people be homeless and even die and somehow get the public to blame those very people for their own supposed failures. And what are we to do about it? Honestly, how can the working person protect themselves? I'm with Ben Rickert - plant seeds. Organic seeds.
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I understand what you're saying Marie. I understood a decent portion of what was being said because of reading the book Too Big to Fail and with an introductory knowledge of the financial industry. To answer your question about a CDO, here's a link to the definition. (http://www.investopedia.com/terms/c/cdo.asp) The term CDO was thrown around a lot in Too Big to Fail due to Bear Sterns investments in sub-prime mortgages.
I too happened upon this post after watching The Big Short wanting to understand "bespoke tranche opportunity" a little more. The financial industry can be confusing even to those with a basic knowledge. That's why I think not much action has really been taken since the general public lacks the understanding of what is really happening with the various transactions occurring on a daily basis.
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I understand what you're saying Marie. I understood a decent portion of what was being said because of reading the book Too Big to Fail and with an introductory knowledge of the financial industry. To answer your question about a CDO, here's a link to the definition. (http://www.investopedia.com/terms/c/cdo.asp) The term CDO was thrown around a lot in Too Big to Fail due to Bear Sterns investments in sub-prime mortgages.
I too happened upon this post after watching The Big Short wanting to understand "bespoke tranche opportunity" a little more. The financial industry can be confusing even to those with a basic knowledge. That's why I think not much action has really been taken since the general public lacks the understanding of what is really happening with the various transactions occurring on a daily basis.
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Não é pecado fazer um day
Não é pecado fazer um day trade na ponta vendedora. Semana passada. Itaú, Porto, Cielo e tantas outras deram lucro. Mas falando do filme, Brad Pitt avisa que par a 1% de desemprego, 40 mil pessoas perdem a vida.