Jubileu Corona da dívida

Por Michael Hudson
22 de março de 2020

Michael Hudson, autor de “… e perdoa suas dívidas” e “Mate o Hospedeiro”, é presidente do Instituto de Estudos de Tendências Econômicas de Longo Prazo e é professor de pesquisa de economia da Universidade de Missouri em Kansas City.

Mesmo antes do surgimento do novo coronavírus, muitas famílias americanas estavam sucumbindo com empréstimos para estudantes, empréstimos para automóveis, cartões de crédito e outros pagamentos. As despesas gerais da dívida americana estavam precificando sua mão-de-obra e indústria fora dos mercados mundiais. Uma crise da dívida acabou sendo inevitável, mas a covid-19 tornou-a imediata.

O grande distanciamento social, com suas perdas de empregos, queda de ações e enormes resgates de empresas, aumenta a ameaça de depressão. Mas não tem que ser assim. A história nos oferece outra alternativa em tais situações: um jubileu da dívida. Essa etapa de reinicio e restauração de equilíbrio reconhece a verdade fundamental de que, quando as dívidas crescem demais para serem pagas sem reduzir os devedores à pobreza, a maneira de manter a sociedade unida e restaurar o equilíbrio é simplesmente cancelar as dívidas incobráveis.

A palavra “Jubileu” vem da palavra hebraica para “trombeta” – yobel. Na Lei Mosaica, era soprado a cada 50 anos para sinalizar o Ano do Senhor, no qual as dívidas pessoais deviam ser canceladas. A alternativa, alertou o profeta Isaías, era que os pequenos proprietários cedessem suas terras aos credores: “Ai de você que acrescenta casa em casa e junta campo a campo até que não haja mais espaço e você mora sozinho na terra”.

Quando Jesus proferiu seu primeiro sermão, o Evangelho de Lucas o descreve como desenrolando o rolo de Isaías e anunciando que ele veio proclamar o Ano do Senhor, o Ano do Jubileu.
Até recentemente, os historiadores duvidavam que um jubileu da dívida fosse possível na prática ou que tais proclamações poderiam ter sido cumpridas. Mas os assiriologistas descobriram que, desde o início da história registrada no Oriente Próximo, era normal que novos governantes proclamassem uma anistia por dívida ao assumir o trono. Em vez de tocar uma trombeta, o governante “levantou a tocha sagrada” para sinalizar a anistia.

Entende-se agora que esses governantes não estavam sendo utópicos ou idealistas no perdão de dívidas. A alternativa teria sido os devedores caírem em cativeiro. Os reinos teriam perdido sua força de trabalho, pois muitos estariam pagando dívidas a seus credores. Muitos devedores teriam fugido (da mesma forma que os gregos emigraram em massa após a recente crise da dívida), e as comunidades teriam tendência a atacar de fora.

Os paralelos com o momento atual são notáveis. A economia dos EUA polarizou-se fortemente desde o crash de 2008. Para muitas, suas dívidas deixam pouca renda disponível para gastos do consumidor ou para o interesse nacional. Em uma economia em colapso, qualquer exigência de pagamento de dívidas massivas a uma classe financeira que já absorveu a maior parte da riqueza obtida desde 2008 apenas dividirá ainda mais nossa sociedade.

Isso já aconteceu antes na história recente – após a Primeira Guerra Mundial, o ônus das dívidas e reparações de guerra levou à falência a Alemanha, contribuindo para o colapso financeiro global de 1929-1931. A maior parte da Alemanha era insolvente e sua política polarizada entre nazistas e comunistas. Todos sabemos como isso terminou.

O colapso bancário nos Estados Unidos em 2008 ofereceu uma grande oportunidade para denegar as hipotecas “lixo”, muitas vezes fraudulentas, que sobrecarregavam muitas famílias de baixa renda, especialmente minorias. Mas isso não foi feito e milhões de famílias americanas foram despejadas.

Hoje, a maneira de restaurar a normalidade é uma redução da dívida. As dívidas em atraso mais profundo e com maior probabilidade de inadimplência são dívidas de estudantes, médicas, dívidas gerais de consumidores e dívidas puramente especulativas. Eles bloqueiam os gastos com bens e serviços, diminuindo a economia “real”. Uma redação seria pragmática, não apenas uma simpatia moral pelos menos abastados.

De fato, o fim da dívida poderia criar o que os alemães chamavam de “Milagre Econômico” – seu próprio jubileu da dívida moderna em 1948, a reforma monetária administrada pelas Potências Aliadas. Quando o marco alemão foi introduzido, substituindo o Reichsmark, 90% da dívida pública e privada foi extinta. A Alemanha emergiu como um país quase livre de dívidas, com baixos custos de produção que impulsionaram sua economia moderna.

Críticos alertam para o colapso do credor e custos ruinosos para o governo. Mas se o governo dos EUA puder financiar US$ 4,5 trilhões em flexibilização quantitativa, poderá absorver o custo da renúncia de estudante e outras dívidas. E para os credores privados, apenas empréstimos ruins precisam ser aniquilados. Muito do que seria baixado são acréscimos, encargos moratórios e multas por empréstimos que deram errado. Na verdade, subsidia empréstimos ruins para deixá-los no lugar.

No passado, o setor financeiro politicamente poderoso bloqueou essa redução. Até agora, a ética básica da maioria de nós é que as dívidas devem ser pagas. Mas é hora de reconhecer que a maioria das dívidas agora não pode ser paga – sem que haja qualquer culpa real dos devedores diante do desastre econômico de hoje.

O surto de coronavírus está servindo como um exercício de expansão da mente, tornando possíveis soluções até então impensáveis. Dívidas que não podem ser pagas não serão. Um jubileu da dívida pode ser a melhor saída.