Estudo da CELAG analisa as perspectivas econômicas à América-Latina em 2024
por Marcus Atalla
Sem um modelo próprio, a América Latina seguiu a evolução global sem pestanejar muito. A região acompanhou disciplinadamente as tendências gravitacionais globais que marcaram a sua inserção internacional, com destaque para o modelo agroexportador, que terminou entre a Primeira Guerra Mundial e a Grande Depressão. Posteriormente, alguns países, especialmente o México, o Brasil e a Argentina, tomaram a iniciativa de adotar o modelo de substituição de importações que durou até ao final dos anos 70, quando Thatcher e Reagan assumiram a sala de comando, derrubaram o Muro e desafiaram as alternativas. e iniciaram, sem restrições, o estilo anglo-saxão de globalização.
O amadurecimento deste modelo deu origem a uma diáspora de crises internacionais, México, Coréia, Tailândia, Rússia, Equador, Argentina, EUA (2002), Planeta Terra (2008) que germinou impulsos insurgentes em países latino-americanos. O Gráfico 1 permite verificar a relação inversa que existe entre disciplina e crescimento econômico latino-americano. No período de substituição de importações, a região manteve um crescimento elevado, entre 5% e 6% ao ano, superior ao dos países desenvolvidos. Depois, a globalização disciplinou os recordes de crescimento dos anos 80, reduzindo-os para metade dos países do norte global, enquanto a indisciplina da década conquistada permitiu-lhes duplicar.
A insatisfação com os resultados do modelo globalizante passou gradualmente da periferia beneficiária para o centro beneficiado, levando ao facto de estarmos actualmente a assistir ao declínio da globalização, ameaçada de morte graças – mais uma vez – à iniciativa anglo-saxónica. Com Trump no comando, foi decretado o fim de um estilo de globalização e desencadeado outro sistema em disputa, mais protecionista e nacionalista, cuja história está em pleno desenvolvimento. Não sabemos qual será o desvio que a região passará neste contexto. Mesmo os dois campeões do modelo neoliberal na região, Colômbia e Chile, também experimentaram os limites do modelo quando a insatisfação popular acumulada se rebelou nas ruas e deu origem a mudanças de governo popular. Como o Peru. O que sabemos é que maiores graus de indisciplina permitirão melhores desenvolvimentos.
Tendências
O modelo de globalização ainda em vigor está a mudar rapidamente, não só recalculando, mas também reconfigurando o GPS. Um cenário de oportunidades e riscos se abre para a América Latina, que descreveremos a seguir.
Disputas geopolíticas globais
A mãe das disputas globais opõe uma aspirante a potência emergente, a China e a sua área de influência asiática, contra uma potência em declínio, os EUA e a sua área de influência ocidental. As hostilidades não começaram com o aumento das capacidades produtivas chinesas, mas quando esta começou a desenvolver o seu braço financeiro, disputando diretamente o cerne do interesse norte-americano. A multipolaridade pode representar uma oportunidade para a América Latina aumentar os seus graus de liberdade geopolítica e financeira. Em qualquer caso, o domínio anglo-saxónico, embora esteja a ser contestado, está longe de ter sido destronado, pelo que não será invulgar que os governos latino-americanos desistam frequentemente de tirar o máximo partido das vantagens da multipolaridade e adiram incondicionalmente à mandato norte-americano.
Economia planejada centralmente
Sim. A moral desta história é que, embora as economias centralmente planejadas tenham sido o monstro comunista que justificou a Guerra Fria pelo seu desafio à liberdade dos mercados durante o período pós-guerra, o triunfo do modelo capitalista levou precisamente a… uma economia do planejamento centralizado. É uma mudança sólida provocada pela concentração de rendimento e de capital nas mãos dos gigantes financeiros internacionais, que tomam a maior parte das decisões de investimento globais. Estas corporações participam em quase ou em todas as multinacionais do planeta e definem a divisão internacional da produção, inovação e investimento; a sua missão é sempre apoiar governos com um perfil “favorável ao mercado” e perseguir países que se opõem a eles. Sem dúvidas, podemos afirmar que as participações horizontais destes gigantes financeiros, ou seja, a posse de ações em empresas que participam nos mesmos mercados, geraram um mundo livre de pressões competitivas e livre para aumentar os preços. Neste ambiente, as apostas a favor de maiores graus de insubordinação por parte dos países latino-americanos podem ter menos apoio do que aqueles que são submissos. Por outras palavras, terão mais acesso ao financiamento internacional, embora em troca possam apropriar-se de menos dos seus rendimentos.
As decisões de investimentos serão condicionadas pelas políticas de colheita de rendas definidas pelos gigantes financeiros. O dilema enfrentado pelas nações subordinadas não deve ser subestimado: ser amiguinho dos mercados e sacrificar uma parte significativa do seu rendimento primário a favor de multinacionais estrangeiras, ou não ser e enfrentar as consequências de um possível bloqueio por parte delas. O exemplo da Bolívia e da sua política de nacionalização mostra que é possível superar o dilema com sucesso.
Inflação e política do banco central
Talvez o segmento onde as políticas latino-americanas pareçam mais subordinadas ao centro seja a política de taxas de juro. Os bancos centrais de toda a região acompanharam a tendência do aumento das taxas de juro com que os bancos centrais anglo-saxónicos e europeus estão a liquidar a inflação. Esta é uma das principais razões pelas quais o desempenho macroeconómico da região em 2023 não decolou, apesar de ter um cenário de preços internacionais favorável.
A inflação global permanece fora das margens desejáveis, embora tenha abrandado. O restabelecimento das cadeias de abastecimento globais contribuiu para a desaceleração dos preços, mas o efeito foi compensado pelo aumento das margens, como veremos a seguir. Neste sentido, a política monetária restritiva tem pouca eficácia, porque o problema não reside no excesso de procura das famílias, mas na ganância das empresas, que é incentivada pelas altas taxas de juro que elevam o custo de oportunidade dos seus investimentos em ativos reais ( exigindo margens mais elevadas). Os sinais fornecidos pelos banqueiros centrais apontam para o fato de o ciclo de aumentos ter atingido – ou estar a atingir – o seu limite. Contudo, isto não significa que as taxas de juro irão diminuir, mas sim que o cenário é que está se mantendo nos níveis atuais, perto dos 5% anuais.
Mercadorias
Embora os preços das commodities estejam em queda em 2023 e se espere que continuem esta desaceleração ao longo de 2024 e 2025, vale a pena notar que permaneceram aproximadamente 30% acima dos recordes de 2019. Em suma, os preços permanecem elevados, embora moderados e decrescentes. Uma exceção são os preços da energia, que subiriam em 2024 após a correção de perto de 20% em 2023, embora permaneça num quadro de preços elevados.
O avanço das tecnologias de eletromobilidade está a gerar novas riquezas em países que possuem depósitos de cobre e lítio.
Margens
Outro dos grandes desafios da América Latina é o crescimento da participação do capital na distribuição da renda global. O Relatório sobre Comércio e Desenvolvimento elaborado pela UNCTAD (Conferência das Nações Unidas sobre Comércio de Desenvolvimento) destaca o crescimento da parcela dos rendimentos de capital, mas distingue que nem tudo é capital, o crescimento é explicado pela parcela que cabe às grandes transnacionais. Em particular, as 2.000 maiores multinacionais cujo aumento de sua parcela de rendimento em 4 pontos percentuais. Naturalmente, esta evolução explica o crescimento das margens das grandes empresas e é a contrapartida da diminuição dos rendimentos dos trabalhadores e das capacidades financeiras dos estados. Na verdade, a globalização neoliberal reduziu o espaço fiscal dos Estados-nação, incluindo os latino-americanos, porque a maior parte da tributação do capital foi reduzida como consequência da concorrência fiscal desleal. O que foi dito acima alude à capacidade do capital de se movimentar sem obstáculos para as jurisdições fiscalmente mais brandas e à competição entre jurisdições para captar investimentos de capital. Assim, a combinação entre a diminuição da capacidade de arrecadação de capital e a diminuição da participação do trabalho na distribuição da renda, afeta duplamente a capacidade dos Estados de obter renda e de executar políticas ativas e distributivas.
A perda de participação dos trabalhadores não tem apenas a ver com a concentração de capital e o poder de mercado das empresas. Também está relacionada com novas tecnologias de substituição de trabalho. O surgimento da IA implica um novo avanço nestas capacidades tecnológicas, desta vez, visando a substituição de trabalhadores mais qualificados. Se a IA terá mais impactos positivos – graças à sua contribuição para a produtividade – do que negativos – devido à substituição de trabalhadores qualificados e não qualificados – é uma questão difícil de responder. Em vez disso, é fácil prever que os efeitos não serão lineares porque a tecnologia é adotada muito mais rapidamente do que os trabalhadores se adaptam a ela. Outra consequência previsível da rápida expansão da tecnologia de aprendizagem automática é que a sua penetração em todos os ramos de atividade gerará grandes empresas ou negócios, que assumirão a forma de unicórnios ou empresas exponenciais que reduzirão as bases tributárias de países onde não é possível Desenvolver essas tecnologias e empresas. O crescimento destas grandes empresas tecnológicas, exploradoras de receitas globais de dados, irá minar a capacidade fiscal dos Estados.
Impostos
A combinação das maiores incertezas no mundo do trabalho, da maior insatisfação social gerada pela incapacidade dos Estados em melhorar as condições de vida da maioria, juntamente com a concentração de rendimentos sem precedentes que continuará a aumentar graças às novas tecnologias, é um combinado que representa riscos para as democracias regionais.
Em primeiro lugar, o bode expiatório poderia ser os próprios Estados, considerados incapazes de fornecer soluções sociais e ineficientes no seu funcionamento, percebidos como um fardo desnecessário cujo apoio pesa sobre as sociedades. Neste quadro, os Estados enfrentam um dilema: reduzir-se a uma dimensão mínima, o que agrava os problemas subjacentes, ou aumentar a sua eficácia, por exemplo, melhorando as suas capacidades (o que implica aumentar a sua arrecadação de impostos). Espera-se que, por um lado, observemos o desmantelamento do modelo globalizante que gera concorrência fiscal em favor de um modelo mais protecionista – pelo menos em nível fiscal – e que permite aos Estados tributar o capital. Por outro lado, observaremos mais inventividade fiscal, quer aspirando ao aumento da contribuição fiscal das multinacionais, quer criando novas bases tributárias (por exemplo, a exploração do Big Data, que é uma criação coletiva e exclusivamente apropriada pelas empresas tecnológicas). . Big data, essencial para empresas de tecnologia – especialmente aquelas que desenvolvem IA – equivalem a campos de petróleo que justificam a cobrança de royalties.
O futuro imediato
As projeções de instituições internacionais indicam que a economia global terá um crescimento real do PIB de cerca de 2,6% de crescimento médio anual em 2023 e 2024, uma desaceleração de 0,5% em relação a 2022 e aos níveis pré-pandemia. As economias asiáticas avançarão a taxas próximas de 5% ao ano, seguidas pelas da África Subsaariana com taxas em torno de 4%, que seriam as mais dinâmicas do globo. As economias desenvolvidas teriam registos de crescimento mais modestos, inferiores a 1,5% (sendo os registos dos EUA ligeiramente superiores aos europeus).
Para a América Latina e as Caraíbas, espera-se que em 2023 e 2024 alcancem um crescimento de 1,9%, superior à modesta taxa anual pré-pandemia de 1,1%, apoiada por bons preços internacionais. O intervalo de previsões para 2023 vai do mínimo de 1,5% (BM) ao máximo de 2,3% previsto pelo FMI. Em 2024, o intervalo das projeções de crescimento para a região está entre 1,5% da CEPAL e 2,3% do FMI. O FMI prevê que o crescimento económico em 2024 se mantenha inalterado face a 2023, enquanto a UNCTAD, a OPEP e a CEPAL esperam um ligeiro abrandamento e, pelo contrário, o BM projecta uma ligeira melhoria que continuaria em 2025. As projeções médias apontam para que o ritmo do progresso permanecerá inalterado em 2024.
Para os próximos cinco anos, as expectativas projetadas pelo FMI e pela OPEP – as únicas instituições que publicam estas projeções – mostram uma ligeira melhoria que permitiria um crescimento anual superior a 2%.
Continue lendo a projeção para cada um dos países em VeritXpress
Marcus Atalla – Graduação em Imagem e Som – UFSCAR, graduação em Direito – USF. Especialização em Jornalismo – FDA, especialização em Jornalismo Investigativo – FMU
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