O Banco Central tem nas mãos a possibilidade de reduzir em quase 7% os preços finais de produtos vendidos pelo comércio, na modalidade de X prestações sem juros.
Entenda o processo.
Um dos maiores fatores de elevação de custos é o da chamada antecipação de recebíveis, a história das x prestações sem juros, oferecidas pelos cartões de crédito.
- O comerciante efetua a venda.
- O cliente opta por 12 sem juros.
- A instituição financeira antecipa o valor à vista para o comerciante, mas desconta os juros futuros embutidos.
- O comerciante emite no preço à vista os juros futuros, aumentando os preços do produto captados pelos índices de pesquisa.
- Mas recebe apenas o preço, descontado dos juros futuros e das comissões das instituições.
Como mostrei no artigo “A indústria do cartão de crédito e o PIX”, participam desse mercado os seguintes atores:
- O banco quer emite o cartão de crédito.
- O adquirente, a empresa que fornece a maquininha de cartão, tipo Cielo, Rede, Stone, PagSeguro.
- A bandeira, os cartões, tipo Visa, Credicard.
No artigo, publiquei uma tabela com o lucro dos adquirentes com a antecipação de crédito. Ele representa em geral mais de 70% do lucro final. Obviamente pagos pelo consumidor, e embutidos no aumento do preço à vista.
Recorri ao ChatGPT para testar uma hipótese que imaginei: outros atores, como fundos de investimento, entrando` no mercado de recebíveis, valendo-se da estrutura do PIX.
Haverá uma revolução no crédito a pequenas empresas
🚀 COMO O PIX MUDA ISSO?
O PIX Agendado com Garantia (em desenvolvimento pelo Banco Central) e o PIX Automático criam fluxos de pagamento certos e rastreáveis — dois elementos fundamentais para fundos poderem comprar e securitizar recebíveis.
Abaixo, explico como essa estrutura pode funcionar e por que o PIX cria um novo campo para fundos atuarem diretamente.
✅ CONTEXTO: Como é hoje
Hoje, a antecipação de recebíveis (parcelas futuras) é feita, em geral, por:
- Bancos
- Adquirentes de cartão (Cielo, Stone, PagSeguro etc.)
- Fintechs de crédito
Esses agentes antecipam o valor à vista ao comerciante e ficam com o fluxo de recebimento do consumidor.
🚀 COMO O PIX MUDA ISSO?
O PIX Agendado com Garantia (em desenvolvimento pelo Banco Central) e o PIX Automático criam fluxos de pagamento certos e rastreáveis — dois elementos fundamentais para fundos poderem comprar e securitizar recebíveis.
🧩 COMO FUNDOS ENTRAM NA ANTECIPAÇÃO DE CRÉDITO VIA PIX
| 🔹 1. Fluxo básico da operação |
| O consumidor compra um bem de R$ 1.200 e opta por pagar via PIX Agendado em 12x. |
| O comerciante registra as 12 cobranças programadas no sistema PIX. |
| Um fundo de investimento (ex: FIDC) antecipa o valor total ao comerciante (ex: R$ 1.140). |
| O fundo passa a ser o credor das 12 parcelas do PIX agendado. |
| O consumidor paga mensalmente via PIX — automático ou agendado — diretamente ao fundo. |
🔹 2. Por que o fundo agora pode participar?
- O registro do recebível passa a ser digital, certo e executável.
- O BC regulamenta o registro e a prioridade dos recebíveis via registradoras (como CERC, CIP).
- A garantia de liquidação via PIX (inclusive com bloqueio de saldo no dia do vencimento) aumenta a segurança jurídica para o fundo.
🏦 ESTRUTURA TÍPICA ENVOLVENDO FUNDOS
| Elemento | Descrição |
| FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios) | Compra os recebíveis (parcelas futuras do PIX) |
| Originador (comerciante ou plataforma) | Gera os recebíveis e os vende ao fundo |
| Instituição registradora (ex: CERC) | Registra os direitos de crédito e evita dupla negociação |
| Conta Escrow ou DDA | Garante que o PIX vá diretamente ao fundo, sem risco de desvio |
| Plataforma de cobrança | Controla o fluxo de PIX agendado e informa inadimplência |
📊 BENEFÍCIOS PARA OS FUNDOS
| Vantagem | Explicação |
| Baixo custo operacional | Não precisa de estrutura bancária ou adquirente |
| Maior previsibilidade | Com PIX agendado ou automático, o fluxo é previsível e rastreável |
| Desintermediação | Atua direto com o comerciante, sem passar por adquirente |
| Maior acesso a PMEs | Pode financiar pequenos comércios fora do sistema tradicional |
| Potencial de securitização | Pode embutir esses fluxos em cotas de FIDC negociáveis |
🔐 SEGURANÇA JURÍDICA ENVOLVIDA
- Marco Legal das Garantias (Lei 14.711/2023) fortalece a execução de recebíveis.
- O registro em entidades como CERC assegura que o fundo tenha prioridade no recebimento.
- O Banco Central está estruturando um ambiente regulado de garantias PIX, o que facilitará a criação de fundos lastreados em recebíveis PIX.
🛠️ EXEMPLO PRÁTICO
Um pequeno comerciante vende R$ 12.000/mês com parcelamento via PIX:
- Um FIDC antecipa 90% desses R$ 12.000 (~R$ 10.800).
- O fundo passa a receber os PIX mensais dos clientes.
- O fundo remunera seus cotistas com o spread entre o valor antecipado e os pagamentos futuros.
🧠 CONCLUSÃO
Com o avanço do PIX Agendado com Garantia, PIX Automático e infraestrutura de registro de recebíveis, os fundos de investimento poderão entrar de forma direta no mercado de antecipação de crédito:
- Elimina intermediários tradicionais (banco, adquirente)
- Reduz custos e aumenta capilaridade
- Permite estruturar FIDCs com lastro em parcelas PIX
- Cria um novo modelo de open finance + crédito + mercado de capitais
A comparação com o modelo atual
A tabela mostra o acréscimo implícito no preço à vista que o comerciante precisaria aplicar para compensar o custo de uma operação parcelada em 12x, com base em duas fontes de financiamento:
💡 Comparativo:
| Fonte de Financiamento | Acréscimo (%) | Acréscimo (R$) | Preço total final (R$) |
| Tesouro (0,87% a.m.) | +5,74% | R$ 68,94 | R$ 1.268,94 |
| Cartão de Crédito (2,0% a.m.) | +13,47% | R$ 161,66 | R$ 1.361,66 |
✅ Conclusão:
- Para não perder margem, o comerciante precisaria aumentar o preço à vista em até 13,5% se for financiar o parcelamento com base no custo dos cartões de crédito.
- Se o financiamento for baseado no Tesouro (por exemplo, com captação via Tesouro Selic), o acréscimo necessário é bem menor: cerca de 5,7%.
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Lênin and The Ulianovs
18 de julho de 2025 4:01 pmNassif, na verdade o pix, que não foi criado pela esquerda, e sim pela direita, pode ser um cavalo de Tróia para os EUA.
Trump está berrando porque já foi avisado que o Pix pode ser o prenúncio de um sistema monetário alternativo, que substitua o padrão moeda (e claro, o dólar) sendo portável e conversível, ao mesmo tempo, sem ser um padrão privado, ponto a ponto, como os Bitcoins.
Acabaria com o SWIFT e etc,instâncias de compensações que são, na verdade, eixos geopolíticos e instrumentos de coação.
Eu acho que é por aí.
Se não for, é bom avisar o governo do potencial da ideia.
Fábio de Oliveira Ribeiro
19 de julho de 2025 1:25 pmEm Osasco SP, o Extra desabilitou no seu sistema o pagamento com PIX. Como a rede opera com sistema de computadores interligados, isso provavelmente se repete em outras unidades do Extra. Avise os deputados do PT, por favor.
Jose machado
21 de julho de 2025 7:10 amPoderá se bem menor ainda o desconto, se o comerciante optar por receber (com garantia) ao longo dos 12 mêses (sem antecipar) e poder usar o pix parcelado como título de crédito para pagamento à vista de suas compras (troca de titularidade do pix parcelado). Isso sem cobrança de taxa ou custo nenhum, poderia até ser usado como pagamento de duplicatas. A maioria dos comerciantes não atencipam recebimentos de cartão de crédito pois é muito caro. A maioria opta por ir recebendo ao longo dos vencimentos. E mesmo assim ainda pagam alta taxas.