Painel internacional

A paralisia do Fed

Paul Krugman
Dez anos atrás, um dos principais economistas dos Estados Unidos endereçou uma crítica mordaz ao Banco do Japão (banco central), o equivalente japonês do Federal Reserve, intitulado “Política Monetária Japonesa: um caso de paralisia auto-induzida?” Com apenas algumas mudanças na redação, a crítica se aplica ao Fed hoje. Na época, o Banco do Japão enfrentou uma situação muito semelhante ao que o Fed se depara agora. A economia estava profundamente deprimida e mostrava poucos sinais de melhoria, e alguns esperavam que o banco tomaria medidas contundentes. Mas as taxas de juro de curto prazo – a ferramenta comum de política monetária – estava perto de zero e não cairia mais. E o Banco do Japão usou esse fato como desculpa para não fazer mais nada.

Aquilo foi má-fé, declarou o eminente economista norte-americano: “longe de estar impotente, o Banco do Japão poderá atingir um grande acordo se estiver disposto a abandonar sua excessiva prudência e resposta defensiva às críticas.” Ele repreendeu as autoridades que se escondiam “por trás de dificuldades técnicas ou institucionais menores, a fim de evitar a tomada de ação.” Quem era aquele economista rigoroso? Ben Bernanke, agora o presidente do Federal Reserve. Então porque é que o Fed de Bernanke está sendo tão passivo agora como o Banco do Japão foi uma década atrás?

Agora, os atuais problemas econômicos dos Estados Unidos não são exatamente idênticos aos do Japão em 1999-2000: o Japão vivenciava uma franca deflação, enquanto nós ainda não estamos – ainda. Mas a inflação está bem abaixo da meta do Fed de cerca de 2%, e continua deslizando. E os norte-americanos enfrentam um nível de desemprego e miséria humana absoluta muito pior do que qualquer coisa que o Japão passou. No entanto, o Fed não está fazendo quase nada para enfrentar esses problemas.
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E mais:
Por que Bernanke não está fazendo mais para dinamizar a economia – Michael Grunwald
Portos do sul da Flórida buscam mais comércio com o Brasil
O maior boom econômico desde a reunificação alemã
Como a China controla as moedas globais – Jack Perkowski

Por quPor que Bernanke não está fazendo mais para dinamizar a economia

Michael Grunwald
Geralmente não é uma boa idéia agir como um idiota durante uma entrevista. Especialmente quando seus patrões a estão conduzindo. Com o presidente do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA). Para quem estavam prestes a nomeá-lo Pessoa do Ano da Time (em 2009). Então, provavelmente, eu deveria ter fechado minha boca naquela tarde de dezembro. Eu mesmo já passei horas entrevistando Ben Bernanke. Tinha muito material para um perfil. Mas queria outra chance para uma questão ao qual ele se escondeu: após a explosão de trilhões de dólares na economia durante a crise financeira e suas conseqüências, havia algo mais que o Fed pudesse fazer para combater o desemprego?

Ele fugiu de novo. Então perguntei-lhe novamente. E mais uma vez. Meus chefes mudaram de assunto. Eu voltei a ele. A transcrição é dolorosa de ler: “aqui estou, sentado na frente do meu chefe, e do chefe do meu chefe, e do patrão do patrão do meu patrão, então provavelmente eu não deveria ter feito isso.” Você quase podia ouvir todo mundo acenando vigorosamente, mas continuei pressionando o bom homem que governa nosso mundo, dizendo-lhe que isso soava como se ele planejasse não fazer nada: “acho que minha pergunta é, é isso o que você está dizendo?”

“Os passos adicionais não são tão óbvios e claros quanto os que já foram tomados”, ele respondeu. “É um problema enorme. Não há soluções fáceis.” Então, fui e voltei mais duas vezes, até que um dos meus chefes perguntou: “como estamos de tempo?” Mesmo eu entendi o recado. Mas eu também tinha a dica de Bernanke. Porque, sim, era isso o que ele estava dizendo, com suas cuidadosas não-respostas. Ele acreditava sinceramente que o desemprego era o mais grave problema econômico da nação, mas não pretendia fazer nada sobre isso.
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Portos do sul da Flórida buscam mais comércio com o Brasil

Uma delegação de 46 membros do porto brasileiro de Santos – o maior da América Latina – visitou o Porto de Miami na quinta-feira, e as autoridades municipais estavam ansiosas para dar o seu melhor passo adiante. Embora o Brasil, maior economia da América Latina, seja o principal parceiro comercial da Flórida, está listado na 27ª posição em negócios com o Porto de Miami no ano fiscal de 2009.

“Uma das coisas que não me deixa contente é que a participação de mercado do Porto de Miami com o Brasil está em declínio. Esta é uma tendência que temos que reverter”, disse o diretor do porto, Bill Johnson. O mercado brasileiro é tão importante, que Johnson disse que gostaria de ter um representante em tempo integral para atender São Paulo e Santos, o maior ancoradouro de exportação de cítricos e açúcar do mundo. “Queremos nos concentrar em como podemos aumentar negócios com o Brasil – e o porto de Santos em particular”, disse Johnson, depois da visita da delegação ao porto. O grupo incluía o diretor do porto de Santos, três prefeitos, dois deputados federais e executivos de transporte marítimo.

A delegação de Santos, que visitou o Canal do Panamá no início desta semana, estará em Port Everglades na sexta-feira, onde observará a melhoria da infra-estrutura e visitará o terminal utilizado pelo Oasis, o maior navio de cruzeiro do mundo. Em 2005, o Brasil foi o quarto maior parceiro comercial do Porto de Miami. Mas naquele ano, o armador chileno CSAV, que fornece serviço direto para Santos, mudou-se para Port Everglades, onde poderia ter o seu próprio terminal.
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O maior boom econômico desde a reunificação alemã

Fortalecida pelo aumento das exportações e programas contínuos de estímulo do governo, a economia da Alemanha está se recuperando no ritmo mais rápido do que a maioria dos economistas esperava. Durante o segundo trimestre, o produto interno bruto cresceu 2,2% ante o trimestre anterior, anunciou o Escritório Federal de Estatística em Wiesbaden nesta sexta-feira, marcando o maior crescimento trimestral desde a reunificação econômica do país em 1990.

“A economia alemã, que perdeu força na virada de 2009 para 2010, está realmente de volta aos trilhos”, disse o escritório em comunicado. O crescimento do segundo trimestre superou muito as expectativas de analistas, que previam 1,3% de crescimento. Além disso, o crescimento no primeiro trimestre, de 0,5%, também foi melhor do que o aumento previsto de 0,2%. A produção industrial do segundo trimestre subiu 4,1% em comparação ao mesmo período de 2009.

Há uma série de razões para o boom. Ele está sendo impulsionado pelas exportações mas também pelo consumo privado dos alemães, que foi sido fraco durante anos. O escritório de estatística também observou que os programas do governo alemão de estímulo econômico tiveram efeito positivo. Entretanto, as empresas também começaram a elevar seus gastos com investimento. Em 2009, a Alemanha mergulhou em profunda recessão durante a crise econômica global. A economia se contraiu 4,7%, disse o escritório estatístico nesta sexta-feira.
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Como a China controla as moedas globais

Jack Perkowski
A China dominou as manchetes em 19 de junho, quando anunciou que liberaria o yuan de seu atrelamento ao dólar e ao invés disso permitiria a flutuação da moeda contra uma cesta de moedas. Enquanto a maioria dos observadores da China advertia que uma rápida valorização do yuan não estava prevista, a sabedoria convencional era que aumentos anuais de 5% poderiam ser esperados. Apesar destas palavras de cautela, muitos legisladores dos Estados Unidos não se impressionaram com o aumento de 0,8% no valor do yuan frente ao dólar desde que a China adotou a sua nova política.

Na terça-feira, o senador Charles Schumer, um crítico aberto da política comercial da China, se agarrou aos novos dados que mostraram que o excedente comercial da China aumentou para US$ 28,7 bilhões em julho, alta recorde em 18 meses, ao renovar seu apelo aos legisladores dos EUA para que enfrentem as práticas monetárias de Pequim. “Esses números mostram quão pouca motivação a China tem para acabar com a sua manipulação de moeda, a menos que seja pressionada a fazê-lo”, disse.

Schumer é um dos críticos mais barulhentos do Congresso norte-americano às práticas monetárias da China, às quais atribui a perda de empregos na indústria. Legisladores como Schumer alegam que a moeda chinesa está desvalorizada de 25% a 40% contra o dólar, dando aos exportadores chineses uma vantagem desleal de preços. Com o desemprego dos EUA permanecendo em cerca de 10% e com um terço do Senado, incluindo Schumer, e todos da Câmara dos Representantes voltados à reeleição de novembro, a pressão por medidas contra a China só vai se intensificar.
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